พักตัวเช่นเดิม รอดูปัจจัยใหม่ๆ กับผลประกอบการ
Market Update
ตลาดหุ้น Dow Jones เมื่อคืนปิดลบเล็กน้อย 0.3% รับแรงกดดันจากการปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ สาเหตุส่วนนึงเรามองว่าอาจเกิดจากการรายงานตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐที่ดี อาทิ ใบอนุญาติก่อสร้างประกาศสูงกว่าตลาดคาดไว้ อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันดิบปรับขึ้น 2.6% หลังจากสหรัฐฯรายงานสต็อกน้ำมันดิบลดลงสวนทางตลาดคาดจะเพิ่ม
Market Outlook
วันนี้ประเมิน SET INDEX เคลื่อนไหวในกรอบ 1580 – 1594 ภาพรวมยังขาดปัจจัยหนุนใหม่ๆ ตลาดอยู่ในช่วงระหว่างรอดูผลประกอบการบริษัทจดทะเบียน 3Q22 ประกอบกับดัชนีก็ปรับขึ้นมาจากจุดต่ำสุดแล้วราว 35 จุด (+2.25%) จึงต้องมีการพักตัวบ้างเป็นเรื่องปกติ แต่จากข้อมูลเบื้องต้นก็ยังเชื่อว่าจะเป็นเพียงการพักตัวทั่วไปก่อนจะค่อยๆ ฟื้นตัวได้หลังจากนี้ หนุนจากการประกาศผลประกอบการที่สดใส (อิงจากการประกาศของกลุ่ม Bank ในเบื้องต้น) ประกอบกับคาดว่าจะได้แรงหนุนจากนักลงทุนสถาบัน สถิติที่ผ่านมาราว 20 ปีย้อนหลังพบว่าในช่วงเดือน พ.ย. กับ ธ.ค. นักลงทุนสถาบันมักมีสถานะซื้อสุทธิ เดือน พ.ย. ซื้อสุทธิทั้งหมด 13 ปี (จากทั้งหมด 20 ปี) ส่วน ธ.ค. ซื้อสุทธิทั้งหมด 14 ปี (จากทั้งหมด 20 ปี) ส่วนนึงมองว่าเป็นเพราะเม็ดเงินจากการลดหย่อนภาษี (SSF) และเมื่อประกอบกับการท่องเที่ยวที่มีแนวโน้มฟื้นตัวตามปัจจัยฤดูกาลจะยิ่งหนุนให้ SET มีปัจจัยบวกมากกว่าตลาดอื่นๆ
ด้านตัวเลขเศรษฐกิจคืนนี้ติดตาม (1) ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานสหรัฐ Bloomberg คาดที่ 2.29 แสนตำแหน่ง (2) ยอดขายบ้านมือสองของสหรัฐฯ Bloomberg คาดที่ 4.69 ล้านหลังคาเรือน หากตัวเลขรายงานมาแย่กว่าคาดมองว่าจะเป็นบวกมากกว่าตัวเลขที่สูงกว่าคาดการณ์ เนื่องจากจะทำให้ตลาดผ่อนคลายกับภาวะเงินเฟ้ออื่นๆ นอกเหนือจากนี้ติดตามการประชุมของ กสทช. เกี่ยวกับ TRUE, DTAC ทั้งนี้ราคาหุ้นใน 2 ตัวต่างก็ปรับขึ้นมา หากที่ประชุมอนุมัติควบรวมมองว่าอาจเผชิญแรง Sell on Fact มากกว่า อนึ่ง คำแนะนำของเราทั้ง TRUE, DTAC เหลือเพียงแค่ “ถือ” ทั้ง 2 หุ้น เชิงกลยุทธ์การลงทุนยังชอบหุ้นขนาดใหญ่ (BJC CRC CPALL HMPRO) ธนาคาร (BBL KBANK KKP SCB TISCO) สื่อสาร (ADVANC INTUCH) ท่องเที่ยว (AOT CENTEL ERW MINT SPA) โดยวันนี้มองกลุ่มน้ำมัน (PTTEP) มีโอกาส Outperform
Pi Stock Picks
PTTEP (ถือ / ราคาเป้าหมาย 179.00 บาท)
คาดว่ากลุ่มต้นน้ำจะรายงานกำไรที่แข็งแกร่งในไตรมาส 3/22 เลือก PTTEP เป็นหุ้นเด่น เพราะประเมินว่ากำไรสุทธิรายไตรมาสจะแตะจุดสูงเป็นประวัติการณ์ (โต YoY ทรงตัว QoQ)
SCB (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 144.00 บาท)
คาดกำไรสุทธิไตรมาส 3/22 ที่ 1.08 หมื่นล้านบาท โต 23% YoY (+8% QoQ) แม้รายได้ค่าธรรมเนียมซบเซาจากความผันผวนของตลาดทุน แต่การเติบโตของกำไรในเชิง YoY และ QoQ จะมาจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่สูงขึ้นและการตั้งสำรองที่ลดลง คาดอัตราส่วนต่างดอกเบี้ย (NIM) โต YoY และ QoQ ขึ้น 3.3% ในไตรมาส 3/22 จากอัตราผลตอบแทนสินเชื่อที่สูงขึ้น ประเมินอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้เพิ่มขึ้น QoQ เป็น 44.7% (ไตรมาส 2/22: 41.2%) จากค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
