บล.ฟิลลิป:
HMPRO : กำไรดีกว่าคาดเล็กน้อย
ซื้อ TP’65: U.R.
ทางฝ่ายคาดปรับประมาณการขึ้นเล็กน้อยจากงบที่ดีกว่าคาด แนวโน้ม 4Q65 คาดพื้นตัวต่อ q-q จากเป็นช่วง High Season, การบริโภค/ท่องเที่ยวฟื้นตัวดีขึ้น แม้ y-y ยังท้าทายจากฐานสูงในปีก่อน โดย SSSG Qtd ทรงตัว y-y คงคำแนะนำ “ซื้อ”
- กำไร 3Q65 +76.2% y-y, +0.9% q-q: ประกาศกำไรสุทธิ 3Q65 ดีกว่าทางฝ่ายคาด 3% จากยอดขายและมาร์จิ้นที่เพิ่มขึ้นมากกว่าคาด โดย SSSG สาขาในไทย +17% y-y, Mega Home +6% y-y และสาขามาเลเซีย +100% y-y รวมกับรายได้ค่าเช่า +103.0% y-y, +8.9% q-q จากเก็บค่าเช่าได้มากขึ้น โดยเฉพาะตามหัวเมืองท่องเที่ยว ส่งผลให้รายได้รวม +20.7% y-y, แม้ -2.6% q-q จากผลของฤดูกาล และ Product Mix ที่ดีขึ้นทำให้ชดเชยต้นทุนค่าขนส่งที่เพิ่มขึ้น หนุน GPM ขยับขึ้นเป็น 26.8% +160.1 bpsy-y, +108.9 bps g-q ดีกว่าคาดก่อนหน้า ชดเชย SG&A/Sales ที่เพิ่มขึ้นทั้ง y-y และ q-q อยู่ที่ 19.7% จากค่าใช้จ่ายย้ายสาขาและเปิดสาขาใหม่, ค่าสาธารณูปโภคที่ปรับขึ้น, การปรับสู่อัตราปกติของภาษีโรงเรือน และค่าใช้จ่ายการตลาดและส่งเสริมการขาย รวมถึงต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นจากการออกหุ้นกู้ในอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
- Advertisement -
