บล.บัวหลวง:
Hotel – เตรียมพร้อมช่วงไฮซีซั่น (OVERWEIGHT)
ตัวเลขรายได้ต่อห้องของโรงแรมในไตรมาส 3/65 คาดที่ประมาณ 75% ของระดับช่วงก่อนโควิด-19 ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจากการฟื้นตัว 50% ในไตรมาส 2/65 ปัจจัยขับเคลื่อนคือโรงแรมในประเทศไทยและฝั่งยุโรปและธุรกิจ QSR โดยเราชอบ AWC มากที่สุดในกลุ่ม ตามด้วย ERW, CENTEL และ MINT
ค่าห้องพักมากกว่าระดับก่อนช่วงโดวิด อัตราการเข้าพักยังต้องตามให้ทัน
เราประมาณการกำไรรวมกลุ่มโรงแรมที่เราให้คำแนะนำในไตรมาส 3/65 ที่ 1.96 พันล้านบาท พลิกกลับจากขาดทุน 4.83 พันล้านบาทในไตรมาส 2/64 และเพิ่มขึ้นอย่างมากจากกำไร 699 ล้านบาทในไตรมาส 2/65 คาดการณ์กําไรที่มากขึ้น เนื่องจากการขาดทุนที่ลดลงของ AWC และ ERW และกำไรที่เพิ่มขึ้นของ CENTEL และ MINT นักท่องเที่ยวต่างชาติเข้ามามากกว่า 3.5 ล้านราย และมีการจัดงานมากขึ้นในไตรมาส 3/65 ซึ่งหนุนอัตราการเข้าพัก และส่งผลให้โรงแรมสามารถขึ้นราคาห้องพักได้ แหล่งท่องเที่ยวยอดนิยม ได้แก่ กรุงเทพ หัวหิน และเกาะสมุย อัตราการเข้าพักของโรงแรมในประเทศไทยที่เราให้คําแนะนําอยู่ในช่วง 50-55% ในไตรมาส 3/65 (เทียบกับ 75% ในไตรมาส 3/62, 13% ในไตรมาส 3/64 และ 45% ในไตรมาส 2/65) ราคาห้องพักตรงกับระดับช่วงก่อนยุคโควิด
การท่องเที่ยวและธุรกิจ MICE เป็นปัจจัยขับเคลื่อนไตรมาส 4/65
นักท่องเที่ยวต่างชาติจะแตะ 4.5 ล้านรายในไตรมาส 4/65 เพิ่มขึ้นจาก 3.6 ล้านรายในไตรมาส 3/65 ผู้ประกอบการโรงแรมมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มในไตรมาสนี้ หนุนโดยการท่องเที่ยวและธุรกิจ MICE โดยเฉพาะโรงแรมใน กรุงเทพฯ AWC คาดว่าอัตราการเข้าพักโรงแรมในกรุงเทพฯ จะเพิ่มขึ้นเป็น 80% ในไตรมาส 4/65 หนุนโดยการประชุม APEC 2565 ในเดือนพ.ย 2565 (AWC เป็นพันธมิตรโรงแรมที่สำคัญของศูนย์การประชุมแห่งชาติสิริกิติ์ ซึ่งจะเป็นเจ้าภาพการจัดประชุมครั้งนี้) โรงแรม ERW และ CENTEL ในกรุงเทพฯ คาดการณ์แนวโน้มที่คล้ายคลึงกัน นอกจากนี้ CENTEL ยังเตรียมจัดกิจกรรมท่องเที่ยวในช่วงไฮซีซั่นในมัลดีฟส์อีกด้วย เราคาดกำไรของ NH Hotel Group ของ MINT จะลดลงตามฤดูกาล QoQ ในไตรมาส 4/65 ดังนั้น กําไรรวมของ MINT คาดว่าจะลดลง QoQ
การดำเนินงานธุรกิจ QSR จะฟื้นตัวจากฐานที่ต่ำในไตรมาส 3/64
รายได้ธุรกิจ QSR ของ CENTEL และ MINT ในไตรมาส 3/65 คาดว่าจะเติบโต YoY และ QoQ แม้ว่าต้นทุนด้านอาหารจะเพิ่มขึ้นในไตรมาส 3/65 แต่ราคาอาหารถูกปรับเพิ่มขึ้นในครึ่งแรกของปี 2565 ส่งผลให้คลายความกดดัน ด้านกำไรในไตรมาสนี้ เราคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจ QSR จะทรงตัว QoQ แม้ว่าค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (เนื้อสัตว์ แรงงาน และสาธารณูปโภค) จะยังคงอยู่ในระดับสูงในไตรมาส 4/65 การจัดการ supply-chain ที่ดีและการบริโภคภายในประเทศที่ฟื้นตัวจะหนุนทั้งรายได้และอัตรากำไรขั้นต้น
นักท่องเท่ียวที่เพิ่มข้ึนหนุนการดาเนินงานของโรงแรม
นักท่องเท่ียวต่างชาติที่เดินทางมาประเทศไทยเพิ่มข้ึนจาก 7.67 แสนรายในเดือน มิ.ย. 2565 มาอยู่ท่ี 1.12 ล้านรายในเดือนก.ค. 1.17 ล้านรายในเดือน ส.ค. 1.31 ล้านรายในเดือน ก.ย. และเราคาดจานวนนักท่องเที่ยวต่างชาติ 1.38 ล้านรายในเดือน ต.ค. ซึ่งส่งผลให้มีนักท่องเที่ยว 7 ล้านราย ใน 10 เดือนแรกของปี 2565 หากสมมติว่ามีการเติบโตของนักท่องเท่ียวที่ 8% MoM ทั้งเดือนพ.ย.และ ธ.ค. จำนวนนักท่องเที่ยวขาเข้าทั้งหมดจะแตะระดับ 10 ล้านรายในปี 2565
