บล.ฟิลลิป:

CPN: 3Q65 คาดกำไรฟื้นตัวต่อ

ซื้อ TP’66: 78.00

แนวโน้มการดำเนินงาน 3Q65 ดีกว่าที่เคยคาด และ 4Q65 เป็นช่วง High Season ทั้งนี้ทางฝ่ายปรับประมาณการกำไรขึ้นเล็กน้อย และปรับใช้ราคาพื้นฐานปี 66 อยู่ที่ 78 บ./หุ้น ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ”

  • คาดกำไรปกติ 2,978 ลบ. ดีขึ้น y-y และ q-q: 3Q65 คาดกำไรปกติที่ 2,978 ลบ. ฟื้นตัวดีขึ้นอย่างมีนัยจากช่วงเดียวกันปีก่อนได้รับผลกระทบจากมาตรการ Lockdown ทำให้การดำเนินงานปกติขาดทุนอยู่ที่ 199 ลบ. และปรับตัวดีขึ้นจาก 2Q65 กำไรปกติที่ 2,313 ลบ. จากการฟื้นตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่องของธุรกิจศูนย์การค้า แม้ Traffic คนเดินห้างลดลงคิดเป็น 80% ของช่วงก่อนโควิด จากเป็นช่วงฤดูฝน และ Renovate บางส่วน แต่ได้รับชดเชยจากการให้ส่วนลดค่าเช่าลดลง เหลือเพียง 12-13% จากไตรมาสก่อนอยู่ที่ 16% รวมถึงธุรกิจศูนย์อาหาร และโรงแรมที่ฟื้นตัวดีขึ้นตามการเปิดเมือง-ประเทศมากขึ้น แม้ธุรกิจอสังหาฯ ทรงตัว q-q ก็ตาม ยังหนุนทั้งรายได้และมาร์จิ้นรวมดีขึ้น บวกกับคุม SG&A/Sales ได้ดีทรงตัว q-q อยู่ที่ราว 16.7% และรับรู้ส่วนแบ่ง กำไร บ.ร่วมเข้ามามากขึ้น q-q มาช่วยชดเชยต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน