บล.ฟิลลิป:
PSL: 3Q65 กำไรคาดลดลงตามค่าระวางเรือ
ซื้อ TP’66: 18.20
3Q65 คาดกำไรลดลง q-q, y-y ตามดัชนีค่าระวางเรือที่อ่อนตัวลง แต่ก็ยังถือว่ายังสูงอยู่ แต่ใน 4Q65 มองจะ อ่อนตัวลง q-q, y-y เพราะดัชนีค่าระวางเรือยังอ่อนตัวต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม คาดการณ์กำไร 3Q65 ที่ยังสูง จึงปรับกำไรปีนี้ขึ้นเป็น 4,778 ลบ. ลดการอิง P/B ลงเป็น 1.50 เท่า ตามแนวโน้มเศรษฐกิจโลกถดถอยปีหน้า
- 3Q65 คาดกำไร 1,120 ลบ. ลดลง y-y, q-q ตามค่าระวางเรือ: สงครามรัสเซีย-ยูเครนที่ยืดเยื้อ ล็อกดาวน์ของจีน เศรษฐกิจของประเทศหลักๆ ชะลอตัว และความแออัดของท่าเรือที่ลดลง ส่งต่อทั้งอุปสงค์และอุปทาน ดัชนีค่าระวางเรือ BHSI และ BSI จึงอ่อนตัวลงทั้ง q-q, y-y แต่ก็ยังได้ประโยชน์จากการบริการรายเที่ยว (Voyage) ที่ได้ค่าระวางสูงใน 2Q65 ที่เลยเข้ามาใน 3Q65 จึงคาดค่าระวางอยู่ที่ 18,350 ดอลลาร์/วัน/ลำ -25.8% y-y, -23.2% q-q ต้นทุนเดินเรือคาดที่ 5,165 ดอลลาร์ +10.3% q-q เพราะ 2Q65 มีค่าประกันภัยจากเรือที่ถูกกักที่ไนจีเรียเข้ามา จึงทำให้ต่ำผิดปกติ และยังมีเงินเฟ้อที่ทำให้ต้นทุนสูงขึ้น แต่จะทรงตัวเทียบ y-y เรือเพิ่มขึ้น 2 ลำ เป็น 38 ลำ เงินบาทเฉลี่ยอ่อนค่าลง 10.6% y-y, 5.9% q-q คาดรายได้ที่ 2,263 ลบ. -14.2% y-y, -13.5% q-q และต้นทุนที่ 950 ลบ. +14.9% y-y, +22.5% q-q ในขณะที่ SG&A +4.7% q-q, · 27.9% y-y ตามค่าใช้จ่ายผันแปรที่ลดลงตามรายได้ และคาดว่าจะมีปันผลสำหรับ 3Q65 ที่ 0.25 บาท
- Advertisement -
