SAWAD แนะนำ ซื้อ ราคาพื้นฐาน 61 บาท

บล.ฟิลลิป:

SAWAD : คาดกำไร 3Q65 เพิ่ม y-y, q-q

ซื้อ TP’66: 61.00

คาดกำไร 3Q65 จะเติบโตทั้ง y-y และ q-q และราคาหุ้นในขณะนี้ค่อนข้างถูก โดยซื้อขายกันที่เพียง P/E 12.84 เท่า ต่ำกว่า P/E เฉลี่ยย้อนหลัง 1 ปีที่ 13.35 เท่ามาก หรือคิดเป็นเพียง –2.36 S.D. และซื้อขายที่ P/BV 2.30 เท่า คิดเป็นเพียง –1.65 S.D. ยังคงราคาพื้นฐาน 61 บาท และยังแนะนำ “ซื้อ”

• คาด 3Q65 กำไรเพิ่มขึ้นทั้ง y-y และ q-q: คาด 3Q65 SAWAD จะมีกำไร 1.2 พันลบ. เพิ่มขึ้น 5.6% y-y จากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นตามสินเชื่อ และทำให้รายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้นด้วย ถึงแม้ว่าไตรมาสนี้ SAWAD จะมีค่าใช้จ่าย และการตั้งสำรองเพิ่มขึ้นมากจากปีก่อนที่ SAWAD มีการกลับสำรอง และเพิ่มขึ้น 12.7% q-q จากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น และการตั้งสำรองที่ยังทรงตัว
• คาดกำไร 9M65 ลดลง 9.2% y-y: คาดกำไร 9M65 ของ SAWAD อยู่ที่ 3.3 พันลบ. ลดลง 9.2% y-y เนื่องจากการขายหุ้น บ. เงินสดทันใจออกไป ทำให้ไม่สามารถรวมงบเข้ามา และการตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้นมากจากปีก่อนที่ SAWAD มีการกลับสํารอง
• คาดหวังการเติบโตได้ แม้มีปัจจัยลบหลายอย่าง: ถึงแม้ว่าจะมีปัจจัยลบหลายเรื่องที่ SAWAD อาจจะต้องเผชิญ ไม่ว่าจะเป็นต้นทุนดอกเบี้ยที่จะเพิ่มขึ้นตามทิศทางอัตราดอกเบี้ยขาขึ้น การจำกัดอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อเช่าซื้อ ซึ่งทางฝ่ายมองว่า SAWAD จะได้รับผลกระทบมากกว่าคู่แข่ง อย่างไรก็ตาม การจำกัดอัตราดอกเบี้ยนี้อาจจะทำให้มีลูกค้าไหลเข้ามาใช้บริการกับทาง SAWAD เนื่องจากผู้ประกอบการรายเล็กอาจจะไม่สามารถดำเนินธุรกิจได้ต่อ นอกเหนือจากการเพิ่มจำนวนลูกค้าของ SAWAD เองจากการขยายสาขา

- Advertisement -