บล.ฟิลลิป:
TU: เริ่มเห็นแนวโน้มดีขึ้นในปีหน้า
ทยอยซื้อ TP’66: 20.80
คาดแนวโน้ม 4Q65 อ่อนตัวตามฤดูกาล แต่การดำเนินงานดีกว่าคาด ทางฝ่ายปรับประมาณการขึ้นจากเดิม รวมถึงแนวโน้มปี 66 คาดการดำเนินงานปกติจะกลับมาเพิ่มขึ้นหลังค่าขนส่งเริ่มลดลง รวมถึงผลขาดทุนจาก RL ลดลงหลังปรับโครงสร้างธุรกิจที่จะเห็นผลมากขึ้น ปรับเพิ่มคำแนะนำและปรับราคาพื้นฐานขึ้นจากเดิม
- 3Q65 กำไรดีกว่าคาดจากรายการพิเศษ : 3Q65 กำไร 2,530 ลบ. +31% y-y ดีกว่าคาดจาก 1) กำไรอัตราแลกเปลี่ยนสูงถึง 792 ลบ. และ 2) โอนกลับภาษี 136 ลบ. แต่หากการดำเนินงานปกติต่ำกว่าคาด 8% จาก RL ขาดทุนมากกว่าคาด โดยยอดขาย+15% y-y ที่ 40,756 ลบ. จากการเพิ่มขึ้นของยอดขายกลุ่ม Petcare +56% เนื่องจากปีก่อนหยุดผลิตจาก COVID-19, Ambient +14% จากปรับราคาขาย ส่วน Frozen ทรงตัว ขณะที่ margin ดีขึ้นเป็น 18.2% จาก 18% 3Q64 เนื่องจากปีก่อนได้รับผลจากยอดขาย Petcare และ 17.4% 2Q65 จากการได้รับผลจากราคาวัตถุดิบเพิ่ม ขณะที่ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร +12% จากค่าขนส่ง +370 ลบ. อีกทั้งรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจากบ. ร่วมเป็น -256 ลบ. มากกว่าคาดจาก RL ขาดทุน 456 ลบ.มากกว่าคาด จากมีค่าใช้จ่ายพิเศษในการปรับปรุงภายใน อีกทั้งดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มจากเงินทุนเพิ่มขึ้น และมีโอนกลับภาษีจ่ายจากผลขาดทุนของ RL และกำไรจากตปท. ลดลง
- Advertisement -
