บล.ฟิลลิป:

ILM: กำไร 3Q65 ใกล้เคียงคาด

ซื้อ TP’65: 22.80

งบใกล้เคียงคาด อย่างไรก็ตาม แนวโน้ม 4Q65 คาดพื้น ตัวดีขึ้น y-y และ q-q จากเป็นช่วง High Season และเปิดสาขาใหม่ แม้ SSSG Qtd ทรงตัว y-y จากน้ำท่วม ช่วงก่อนแต่ค่อยๆ ดีขึ้น อีกทั้งลุ้นรัฐออกมาตรการ กระตุ้นปลายปี ทำให้ทางฝ่ายคงประมาณการและราคาพื้นฐานเดิม คงคำแนะนำ “ซื้อ” อิง P/E 18X

  • กำไร +173.2% y-y, -6.0% q-q: ILM รายงานกำไรสุทธิ 3Q65 ที่ 153 ลบ. ใกล้เคียงคาด +173.2% y-y จากฐานต่ำในช่วงเดียวกันปีก่อนจากได้รับผลกระทบมาตรการ Lockdown แต่ -6.0% q-q แม้ยอดขาย +16.3% y-y, +1.4% q-q จาก SSSG +21.0% y-y (หากไม่รวมธุรกิจเครื่องใช้ไฟฟ้า +34.3% y-y) และรายได้ค่าเช่า +77.4% y-y, +10.8% q-q ทำ New High ติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 3 แต่ GPM กลับชะลอลงอยู่ที่ 44.8% -143.3 bps q-q แม้ +98.1 bps y-y จาก Product Mix (สัดส่วนการขายสินค้ำมาร์จิ้นสูงลดลง) และค่าเงินบาทที่อ่อนค่าทำให้ต้นทุนนำเข้าแพงขึ้น แต่อย่างไรก็ตาม ยังคุม SG&A/Sales ได้ดี ลดลง y-y และ q-q อยู่ที่ 35.5% ท่ามกลางค่าขนส่งที่เพิ่มขึ้นตามราคาน้ำมั่นที่สูงขึ้น และค่าสาธารณูปโภคตามค่า Ft ที่ปรับขึ้นโดยเฉพาะในเดือนก.ย.
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน