บล.ฟิลลิป:
DOHOME: กำไรต่ำคาด 17 ลบ.
ทยอยซื้อ TP’65: U.R.
ทางฝ่ายคาดปรับประมาณการและราคาพื้นฐานลงจากงบที่ต่ำคาด และแม้แนวโน้ม 4Q65 คาดฟื้นตัวดีขึ้น q-q ตามยอดขายและมาร์จิ้นที่ดีขึ้น และเหลือเปิดสาขาใหม่ 1 แห่ง แต่อาจมีการตั้งสำรองจากน้ำท่วมสาขาอุบลฯ เข้ามา ลดคำแนะนำลงเป็น “ทยอยซื้อ”
- กำไร 3Q65 -85.2% y-y, -84.0% q-q: DOHOME รายงานกำไรสุทธิ 3Q65 น่าผิดหวังที่เพียง 50 ลบ. ต่ำกว่าทางฝ่ายคาด 17 ลบ. หลักจากต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นจากกู้ยืมเพิ่มขึ้น ขณะที่รายได้รวม +24.0% y-y แม้ -5.3% q-q โดยจาก SSSG +6.6% y-y เติบโตลดลงจากฝนตกมากในเดือน ก.ย. ทำให้ลูกค้า End-User เข้าสาขาลดลง และสาขาอุบลฯที่ได้รับผลกระทบหนักจากน้ำท่วม แม้ยอดขายสาขาใหม่เร่งตัวดีขึ้น และ GPM ลดลงที่ 14.0% -559.6 bps y-y, -279.2 bps q-q ตามมาร์จิ้นเหล็กที่ปรับลดลง เหลือเพียง 4% จากไตรมาสก่อนหน้าอยู่ที่ 14 15% ทำให้กดดันมาร์จิ้นกลุ่ม แม้ปรับราคาขายขึ้นทั้งในกลุ่มสินค้าไม่ใช่เหล็ก และ House Brand แต่ยังไม่สามารถชดเชยทั้งหมด อีกทั้ง SG&A/Sales เร่งตัวขึ้นอยู่ที่ 12.6% จาก 3Q64 และ 2Q65 ที่ 11.9% และ 11.5% จากเปิดสาขาใหม่ 2 แห่ง (กาญจนบุรีและบุรีรัมย์) และรับรู้ค่าใช้จ่ายสาขาพิษณุโลกเข้ามาเต็มไตรมาส
- Advertisement -
