Daily Focus: Earnings and Selective Play
2023 SET Target: 1760
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index ปรับตัวลงมากกว่าที่ประเมิน ปิดลบ 10.16 จุด ณ สิ้นวัน ถ่วงด้วยหุ้นขนาดใหญ่ที่กำไร 3Q22 ออกมาต่ำกว่าคาด ได้แก่ OR PTTGC IRPC MTC KCE เป็นต้น สถาบันในประเทศขายสุทธิในตลาดหุ้นอีก 2.2 พันลบ. ขณะที่นักลงทุนต่างชาติยังซื้อสุทธิต่อเนื่อง 2 พันลบ. (แต่เริ่มพลิกมา Short Index Futures สูงถึง 2 หมื่นสัญญา)
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาด SET Index จะแกว่ง Sideways Down พักตัวต่อเนื่องระยะสั้นในกรอบ 1,610-1,625 จุด จาก Sentiment ลบทั้งฝั่งสหรัฐฯ ที่ยังคงมีความไม่ชัดเจนของผลการเลือกตั้ง โดยเฉพาะในชั้นวุฒิสภาว่าใครจะครองเสียงข้างมาก ขณะที่สภาผู้แทนฯ มีแนวโน้มที่พรรครีพับลิกันจะครองเสียงข้างมาก แต่ด้วยคะแนนเสียงที่น้อยกว่าที่ตลาดประเมิน ส่วนอีกปัจจัยกดดันระยะสั้น คือ ความผันผวนของตลาดคริปโตฯ หลัง FTX เว็บเทรดชั้นนำอันดับ 2 ของโลกมีความเสี่ยงล้มละลาย ส่วนคืนนี้มีตัวเลขเงินเฟ้อ CPI ของสหรัฐฯ รอประกาศ ทำให้ตลาดคาดยังอยู่ในโหมดระมัดระวัง ด้านผลประกอบการบจ. 3Q22 ที่ทยอยประกาศออกมา โดยรวมยังไม่น่าตื่นเต้นโดยเฉพาะหุ้นขนาดใหญ่ในกลุ่มพลังงานที่ส่วนใหญ่ออกมาต่ำกว่าคาด ทำให้การฟื้นตัวของดัชนียังเป็นไปได้จำกัด ยังคงเน้นเลือกลงทุนในหุ้นที่กำไร 3Q22 ดีกว่าคาด และแนวโน้ม 4Q22 ยังแข็งแกร่งต่อเนื่อง ส่วนหุ้นขนาดใหญ่คาดยังมีแนวโน้มปรับตัวได้แข็งแรงจากแรงหนุนของกระแสเงินทุนที่ไหลเข้า โดยยังเน้น Reopening/Domestic Play
กลยุทธ์ : เลือกเก็งกำไรหุ้นที่คาดงบ 3Q22 แข็งแกร่งและมีปัจจัยบวกเฉพาะตัว // ถือลงทุน ต่อเนื่องหลังสะสมหุ้นเพิ่มไปแล้วช่วงปรับฐาน
หุ้นเด่นเดือน พ.ย. : BBL, DOHOME, EKH, MAKRO, NOBLE
หุ้นเด่นวันนี้ : ICHI
• แนะนำ “เก็งกำไร” ราคาเป้าหมาย 12 บาท
• กำไร 3Q22 +26% Q-Q, +50% Y-Y ดีกว่าคาด 10% สูงสุดในรอบ 26 ไตรมาสจากรายได้ ที่โตแกร่งจากการอกสินค้าใหม่ รวมถึง Gross Margin ที่ทำได้ดีกว่าคาด
• แนวโน้มกำไร 4Q22 คาดยังแข็งแกร่งต่อเนื่องและมีการออกสินค้าใหม่ โดยเฉพาะ Soju ที่กระแสตอบรับดี ส่วนปี 2023 มี Catalyst จากการหาลูกค้า OEM เพิ่มเพื่อหนุนกำลังการผลิตที่เหลืออยู่ เราเห็น Upside ต่อประมาณการกำไรปี 2022 ปัจจุบันที่คาด +3% Y-Y ส่วน ปี 2023 คาด +13% Y-Y
• แนวรับ 10.20-10 บาท แนวต้าน 10.70//11 บาท
Fund Flow : วานนี้กระแสเงินทุนยังไหลเข้าภูมิภาคต่อเนื่อง และเร่งขึ้นเป็น US$1,260 ล้าน นำโดยไต้หวัน US$839 ล้าน ตามด้วยเกาหลีใต้ US$313 ล้าน ส่วนอาเซียนไหลเข้าทุกประเทศ นำโดยไทย US$54 ล้าน แนวโน้มของกระแสเงินทุนคาดว่ายังอยู่ในทิศทางไหลเข้า แต่ชะลอลงตาม Sentiment ลบจากฝั่งสหรัฐฯและตลาดคริปโตฯที่ร่วงแรง
ประเด็นสำคัญวันนี้
(0) จับตาเงินเฟ้อสหรัฐฯ คืนนี้ ตลาดคาดเงินเฟ้อทั่วไปเดือน ต.ค. +0.6% M-M, +8% Y-Y ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐานคาด +0.5% M-M, +6.5% Y-Y ยังไม่เห็นสัญญาณพักตัวลงที่ชัดเจนนัก หากกรณีออกมาสูงกว่าตลาดคาด เราประเมินจะเป็นปัจจัยกดดันสินทรัพย์เสี่ยงจากโอกาสที่ตลาดจะกังวลและปรับคาดการณ์ดอกเบี้ยของ FED ในช่วง 1Q23 ที่สูงขึ้น
(+) NOBLE พลิกมีกำไรใน 3Q22 ที่ 137 ลบ. ดีกว่าคาดเล็กน้อยจากฝั่ง SG&A ที่ต่ำกว่าคาด ฝั่งรายได้มีแรงหนุนจากคอนโดสร้างเสร็จใหม่ 2 แห่ง ซึ่งเป็นโครงการขนาดใหญ่ และ Margin สูง แนวโน้ม 4Q22 คาดแร่งขึ้นทั้ง Q-Q และ Y-Y จากการโอนคอนโดใหม่เพิ่มอีก 3 แห่ง เราคาดกำไรปี 2022 -21% Y-Y แต่จะกลับมา +85% Y-Y ในปี 2023 คงราคาเป้าหมาย 5.60 บาท แนะนำ “ซื้อ”
(+) SC กำไร 3Q22 +12% Q-Q, +20% Y-Y ดีตามคาดหนุนจากยอดโอนโครงการแนวราบที่แข็งแกร่ง แนวโน้มกำไร 4Q22 คาดเร่งขึ้นต่อเนื่อง จากโดยมีแรงหนุนจากการโอนคอนโดใหม่ ยังคาดกำไรปี 2022-2023 +15% Y-Y และ +6% Y-Y คงราคาเป้าหมาย 5 บาท แนะนำ “ซื้อ”
(+) SHR ประกาศกำไรปกติ 3Q22 146 ลบ. ดีกว่าตลาดคาดจาก Margin และรายได้ภาษีรายได้เติบโตแข็งแกร่งทั้ง Q-Q และ Y-Y จาก UK และ Outrigger ส่วน Maldives ชะลอจากปัจจัยฤดูกาล แนวโน้ม 4Q22 คาดทยอยเร่งตัวต่อเนื่อง ยังคงราคาเป้าหมาย 5 บาท แนะนำ “ซื้อ”
(+) TFG กำไรปกติ 3Q22 +21% Q-Q และพลิกจากขาดทุนปีก่อน ทำจุดสูงสุดใหม่ และดีกว่าคาดมากจากทั้งธุรกิจไก่ หมู อาหารสัตว์ และค้าปลีก หนุนจากทั้งปริมาณและราคาขายที่ปรับขึ้น แนวโน้ม 4Q22 คาดชะลอตัวตามฤดูกาลและราคาเนื้อสัตว์ที่เริ่มอ่อนลง ยังคงราคาเป้าหมาย 8.50 บาท แนะนำ “เก็งกำไร”
(-) ตลาดดาวโจนส์ ปิดที่ 32,513.94 จุด ลดลง 646.89 จุด หรือ -1.95% โดยนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับผลการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐซึ่งยังไม่มีความชัดเจน
(0) ตลาดหุ้นยุโรป ปิดลงเล็กน้อย จากความไม่แน่นอนของผลการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐ
(-) ตลาดหุ้นเอเชีย ปรับลง ตามทิศทางตลาดหุ้นสหรัฐ
(+) ค่าเงินบาท แข็งค่าอยู่ที่บริเวณ 36.80 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ
(-) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ปิดลดลง 3.08 ดอลลาร์ หรือ 3.5% ปิดที่ 85.83 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังสหรัฐเปิดเผยสต็อกน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น สวนทางกับการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ว่าจะลดลง ในขณะที่เช้านี้ลงต่อที่ระดับ 85.80 ดอลลาร์/บาร์เรล -0.03%
(-) ราคาทองคำ COMEX ปิดลดลง 2.3 ดอลลาร์ หรือ 0.13% ปิดที่ 1,713.7 ดอลลาร์/ออนซ์ จากการแข็งค่าของสกุลเงินดอลลาร์ ในขณะที่เช้านี้ปรับลงต่อที่ระดับ 1,708.8 ดอลลาร์/ออนซ์ -0.29%
SPDR Gold Trust ถือครองทองคำ 908.38 / –
