บล.บัวหลวง:
PLANB – กำไรดีกว่าที่เราคาด
What’s new?
PLANB รายงานกำไรสุทธิอยู่ที่ 184 ล้านบาท ใน 3Q22 พลิกเป็นกำไร YoY และเพิ่มขึ้น 6% QoQ หากตัดรายการพิเศษกำไรหลักจะอยู่ที่ 174 ล้านบาท พลิกเป็นกำไร YoY และทรงตัว QoQ กำไรหลักที่ออกมาดีกว่าที่เราคาด 17% และดีกว่าที่ตลาดคาด 12% จากยอดขายที่สูงกว่าคาดและ SG&A ที่ต่ำกว่าคาด
Highlights:
รายได้ปรับตัวเพิ่มขึ้น 58% YoY และ 7% QoQ โดยหากแยกตามประเภทรายได้ รายได้จากสื่อบนระบบขนส่งเพิ่มขึ้น 83% YoY และ 12% QoQ, รายได้จากสื่อภาพนิ่งเพิ่มขึ้น 54% YoY และ 3% QoQ, รายได้จากสื่อดิจิทัล เพิ่มขึ้น 228% YoY และ 10% QoQ, รายได้จากสื่อในร้านค้า เพิ่มขึ้น 51% YoY แต่ลดลง 11% QoQ, รายได้จากสื่อในสนามบินเติบโต 400% YoY และ 178% QoQ รายได้จากกีฬาลดลง 41% YoY แต่เติบโต 54% QoQ และรายได้จากธุรกิจเพลงเพิ่มขึ้น 110% YoY แต่ลดลง 41% QoQ อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 26.3% เพิ่มขึ้นจาก 4.3% ใน 3Q21 แต่ลดลงจาก 28.8% ใน 2Q22 (มีค่าใช้จ่ายในการ Write-off ป้าย)
Outlook:
คาดการณ์กำไร 4Q22 ปรับตัวเพิ่มขึ้น YoY และ QoQ จากการฟื้นตัวของเม็ดเงินโฆษณา โดยปกติไตรมาส 4 ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมาจะมีเม็ดเงินไหลเข้ามาค่อนข้างมาก
View from Fundamental:
เราคาดกำไรรายไตรมาสของ PLANB จะฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง จากทั้งการฟื้นตัวของอุตสาหกรรม และการขยายธุรกิจในช่วงปี 2020-21 ที่จะเริ่มเห็นผลชัดขึ้นหลังจากอุตสาหกรรมฟื้นตัว ยังคงคำแนะนำ ซื้อ
