บล.บัวหลวง:
VGI – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์ช่วงเช้าวันนี้มุมมองออกมาเป็นกลาง โดยคาดจะเห็นการฟื้นตัวของกำไรอย่างต่อเนื่อง
Highlights:
- ธุรกิจสื่อ OOH เห็นการฟื้นตัวต่อเนื่อง (อาจจะ Lag BTS Ridership อยู่บ้าง) รายได้ใน 3Q22 น่าจะกลับมาระดับ Pre-Covid หรือ น้อยกว่า 10% โดยคาดหวัง U-Rate ระดับ 50% เทียบกับ 2Q22 ที่ 41% KEX ดีเลย์การ BE ไป 6-9 เดือน น่าจะกระทบบ้าง แต่สุดท้ายคาดจะยังสามารถกลับมาทำกำไรได้
- ยังเน้นการทำ Digital services ด้วย O2O และยังขยายธุรกิจเช่น RCare ที่ล่าสุดมูลค่าปรับขึ้นมาระดับ US$160m จากที่เริ่มลงทุน US$10m Fanslink ได้รับผลกระทบจาก Supply chain disruption ในประเทศจีน โดยยอดขายอาจจะทรงตัว แต่เน้นการบริหาร GM รวมถึงพยายามสร้างแบรนด์ตัวเอง เพื่อให้ GM ปรับตัวขึ้นในอนาคต โดยคาด 3Q-4Q22 Fanslink น่าจะ BE ได้
- ในอนาคตสัดส่วนรายได้ 3 ส่วนน่าจะอยู่ในระดับที่เท่ากัน แต่คาดหวังใน 1-2 ปีให้ส่วนของ Digital services และ Distribution กลับมามีกำไรได้ มีเป้าหมาย GM ที่ 40% และ SG&A to sales ที่ 20%
View From Fundamental:
เรายังคาดผลการดำเนินงานจะฟื้นตัวได้ QoQ แต่ผลประกอบการหลักน่าจะยังเป็นขาดทุนอยู่ก่อนที่จะพลิกเป็นกำไรได้ใน 4Q22 ยังแนะนำ ถือ
- Advertisement -
