บล.บัวหลวง:
OR – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์เมื่อช่วงเช้าที่ผ่านมายืนยันมุมมองเชิงบวกของเราต่อแนวโน้มการเติบโตของผลการดำเนินงานใน 4Q22 และ ในระยะยาว
Highlights:
- แนวโน้มธุรกิจทั้ง Mobility (oil), Lifestyle (non-oil), และ Global (international) ใน 4Q22 คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้น QoQ หนุนโดยช่วง ไฮซีซั่น, อุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นตามการเปิดเศรษฐกิจ/การเปิดประเทศของไทยและ ASEAN, และการขยายธุรกิจ ทั้งนี้การปรับขึ้นราคาขายเครื่องดื่มของ Cafe’ Amazon (ตั้งแต่วันที่ 1 ต.ค. ที่ผ่านมา) ไม่มีผลกระทบต่อยอดขาย
- บริษัทมีแผนการขยาย EV charging station เพิ่มเป็น 350 แห่งภายใน สิ้นปี 2022 (จาก 139 แห่ง ณ สิ้น 3Q22) และจะเปิดเพิ่มอีก 500 แห่งในปี 2023 เป็น 850 แห่งภายในสิ้นปี 2023 ทั้งในและนอกสถานีบริการ ซึ่งการขยาย EV charging station จะช่วยเพิ่มยอดขายให้กับธุรกิจ Lifestyle (non-oil) อีกด้วย
- นอกจากการขยายธุรกิจทั้ง Mobility (oil), Lifestyle (non-oil), และ Global (international) ผ่านการขยายสาขาอย่างต่อเนื่องแล้ว บริษัทยังคงมุ่งเน้นการขยายธุรกิจในรูปแบบ Inorganic (M&As/JVs) ปัจจุบันอยู่ระหว่างการพิจารณาหลายดีลทั้งธุรกิจ F&B และ non F&B (มุ่งเน้นธุรกิจ Health & Wellness, ธุรกิจท่องเที่ยว) ทั้งในประเทศไทยและในต่างประเทศ
- บริษัทมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง โดยมีอัตราส่วน net debt/equity ที่เพียง 0.2 เท่า (debt covenant ≤ 2.5 เท่า) และมีเงินสดในมือ (รวมเงินลงทุนระยะสั้น) 2 หมื่นล้านบาท ณ สิ้น 3Q22 จึงมีความพร้อมสำหรับ การลงทุนตามแผน
View From Fundamental:
คาดการณ์ผลการดำเนินงานที่ปรับตัวดีขึ้นใน 4Q22 และการเติบโตของกำไรใน ปี 2022 หนุนโดยอุปสงค์ในวงกว้างที่ปรับตัวดีขึ้นและการขยายตัวจากทั้งธุรกิจน้ำมันและธุรกิจ non-oil น่าจะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นได้ต่อไป นอกจากนี้ยังมีอัพไซต์ต่อประมาณการกำไรของเราจากการลงทุนใหม่ๆ เราจึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” (ราคาเป้าหมาย 34 บาท)
- Advertisement -
