ตลาดยังคงพักฐาน ติดตามเงินเฟ้อไทย
ตลาดหุ้น วานนี้… SET Index ปิดที่ 1,632.97 จุด ลดลง 8.66 จุด, 0.53% มูลค่าการซื้อขาย 62,673.23 ล้านบาท พักฐานตามตลาดต่างประเทศ และความกังวลต่อเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูง
แนวโน้มตลาดวันนี้… ประเมิน SET Index แกว่งตัว sideway แนะนำ Trading ในกรอบ 1620-1640 ติดตามตัวเลขเงินเฟ้อพ.ย. ไทย ตลาดคาดขยายตัว 5.85%YoY หากออกมาต่ำกว่าคาดจะเป็นปัจจัยหนุนให้ค่าเงินบาทแข็งค่ามากขึ้น เป็นบวกต่อกลุ่ม Domestic consumption และแนวโน้ม fund flow ไหลเข้า แม้ว่าต่าชาติได้ขายสุทธิต่อกัน 2 วัน ทั้งนี้เราประเมินว่าภาพรวมอัตราเงินเฟ้อในปี 65-66 จะยังอยู่เหนือกรอบของ ธปท. นอกจากนี้กลุ่มธนาคารยังได้ปัจจัยบวกจากการเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ ซึ่งวานนี้ SCB ได้ประกาศขึ้นดอกเบี้ยเงินกู้ 0.125-0.25% แล้ว และมีแนวโน้มที่ธนาคารอื่นจะปรับขึ้นตาม ขณะที่ปัจจัยภายนอกได้อานิสงส์บวกจากกรุงปักกิ่งเริ่มผ่อนคลายมาตรการ lock down มากขึ้น แต่ยังต้องติดตามตัวเลขส่งออก พ.ย. ของจีนที่คาดว่าจะชะลอตัว 3.6%YoY จากอุปสงส์ของประเทศคู่ค้าที่หดตัวจากผลกระทบของเงินเฟ้อ รวมถึง GDP 3Q65 ของกลุ่ม EU ที่คาดว่าทรงตัว 2.1%YoY
ติดตาม… การประชุมเฟด 13-14 ธ.ค. คาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 0.5% สู่ระดับ 4.25-4.50% และคาดการณ์จาก FedWatch Tool ระบุว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่กรอบ 5.00-5.25% ในเดือนพ.ค. 2566
กลยุทธ์ การลงทุน . . . Selective Buy ในหุ้นที่อิงกับปัจจัยบวกภายในประเทศ
Investment themes. . . Domestic consumption AAV CENTEL CRC CPALL SINGER SYNEX CBG BBIK SINGER
เคาะไป คุยไป… GULF
- ราคาเป้าหมายปี 66 เท่ากับ 63 บาท มี upside ในระยะยาวหลายปัจจัย ด้วยกัน ได้แก่ 1) การ COD GULF PD ในปี 66-67 2) การ Synergy ระหว่างกลุ่มบริษัทลูกเครือ Telecom 3) การร่วมทุนกับ GUNKUL ที่เริ่ม สร้างกำไรสุทธิแล้ว 4) การเริ่มรับรู้รายได้จากธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน 5) แผนนโยบายการร่วมลงทุนโครงการพลังงานทดแทนทั้งในและต่างประเทศ และ 6) ธุรกิจ Digital infrastructure ซึ่งเป็นธุรกิจที่น่าสนใจและมี แนวโน้มเติบโตสูง
- ได้รับประโยชน์จากค่าเงินบาทแข็งค่า Bond yield ปรับตัวลง และต้นทุนพลังงานที่ลดลง โดยเฉพาะราคาก๊าซธรรมชาติที่คาดว่าได้ผ่านจุดพีคไปแล้ว
Global Markets
(-) ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดลบ ถูกกดดันจากความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของการที่เฟดเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย รวมทั้งการที่ผู้บริหารธนาคารรายใหญ่ของสหรัฐ ออกมาเตือนเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย
(-) ตลาดหุ้นยุโรป ปิดลบเป็นวันที่ 3 ติดต่อกันแล้ววิตกเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจโลกชะลอตัวก่อนธนาคารกลางรายใหญ่ประชุมกำหนดนโยบายการเงินในสัปดาห์หน้า
(-) สัญญาน้ำมันดิบ WTI ปิดร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 1 ปี กังวลเกี่ยวกับความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก รวมทั้งผลกระทบของการที่เฟดเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อสกัดเงินเฟ้อ
(+) สัญญาทองคำตลาด COMEX ปิดบวกต่ำกว่าระดับ 1,800 ดอลลาร์ เนื่องจากการแข็งค่าของดอลลาร์เป็นปัจจัยกดดันตลาด
ประเด็นเด่นวันนี้
- ปัจจัยลบรุมเร้า! คาดส่งออกปี 66 โตแผ่ว 2-3% โดยสภาผู้ส่งออก ประเมินว่าการส่งออกของไทยในปี 66 จะขยายตัวได้ราว 2-3% คิดเป็นมูลค่าราว 3 แสนล้านบาท จากการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก, ราคาน้ำมันที่ยังอยู่ในระดับสูง และการแข็งค่าของเงินบาท มองว่าสินค้าในกลุ่มอาหาร ยังมีโอกาสจะเติบโตได้ดีในปีหน้า ในขณะที่สินค้ากลุ่มอื่นยังค่อนข้างมีความเสี่ยง ส่วนปี 65 คาดว่าจะขยายตัวได้ราว 7-8% โดยมองว่าการส่งออกในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปีนี้ มีแนวโน้มจะชะลอตัว ทั้งนี้ยังได้เสนอให้ภาครัฐช่วยดูแลค่าเงินไม่ให้ผันผวนมากนัก การควบคุมต้นทุนทั้งพลังงานและอัตราดอกเบี้ย และเร่งทำ FTA ที่สำคัญเช่น Thai-EU, Thai-UK, Thai-Turkey, RCEP) (อินเดีย) และความตกลงการค้าเสรีเอเชีย-แปซิฟิก (FTAAP) ในเชิงกลยุทธ์เราชอบกลุ่มส่งออกอาหารที่ยังมี demand จากต่างประเทศโดยเฉพาะผู้ส่งออกไก่สด ไก่แช่แข็ง-แปรรูป และอาหารทะเล
- สนามบินปักกิ่งยกเลิกข้อกำหนดแสดงผลตรวจโควิดเป็นลบ โดยมีผลบังคับใช้ ตั้งแต่ 6 ธ.ค. เป็นต้นไป รวมถึงจะยกเลิกข้อกำหนดที่ประชาชนต้องแสดงผลตรวจโค วิด-19 เป็นลบก่อนเข้าใช้บริการในสถานที่สาธารณะซึ่งเป็นการดำาเนินการตามรอยเมืองต่างๆ ตั้งแต่เซี่ยงไฮ้ซึ่งเป็นศูนย์กลางการเงินของจีน ไปจนถึงเมืองเซินเจิ้น ซึ่งเป็นศูนย์กลางด้านเทคโนโลยีของจีน ที่ประกาศยกเลิกข้อกำหนดดังกล่าวไปแล้วก่อนหน้านี้ มองเป็นบวกต่อกลุ่ม China play และ Re-opening ของไทย
