KS Daily View 14.12.2022 > เงินเฟ้อสหรัฐชะลอลง ประชุม Fed วันนี้คาดขึ้นดอกเบี้ย 50 bps SET คาดแกว่ง 1620-1640 จุด หุ้นแนะนำวันนี้ SGC, SCGP
ตลาดหุ้นเมื่อวาน : ตลาดหุ้นสหรัฐ Rebound ขึ้นต่อเมื่อวาน ดัชนี Dow Jones 0.3%DoD, S&P500 0.73%, NASDAQ 1.01% โดย Sector ในดัชนี S&P500 ปรับขึ้นเกือบทุก Sector หลักๆคือ กลุ่ม Real Estate +2.04%, Energy +1.77%, Communication Services +1.7%, Materials +1.34%, ในประเทศ : SET Index เมื่อวานปิด 1625.91 จุด (0.17%DoD) หุ้นที่ปรับขึ้นหลักๆนำโดย SCG +28.2%, HMPRO +2.8%, MAKRO+2%, PTTEP+2.04% ฯลฯ หุ้นที่ปรับลงนำโดย BJC -2.16%, BH -1.9%, GULF-0.93%
แนวโน้ม SET Index ในวันนี้ :
KS ประเมินตลาดหุ้นไทยวันนี้ Rebound ขึ้นต่อตามตลาดหุ้นต่างประเทศ มองเป็นการ Rally ขึ้นได้ต่อประเมินกรอบแนวต้านสำคัญระยะสั้น 1640 จุด 1650 และ 1666 จุด เราแนะนำให้ถือหุ้น Run Trend ขึ้นต่อ ส่วนแนวรับ 1620 โดยปัจจัยหนุนมาจากปัจจัยแวดล้อมต่างประเทศหลักๆ คือ
1.) เงินเฟ้อสหรัฐเดือน พ.ย. ที่ออกมาเมื่อคืนลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่ 5 อยู่ที่ 7.1%YoY ต่ำกว่าที่ตลาดคาด โดยสินค้าที่ราคาปรับลงคือ รถยนต์, ราคาพลังงาน ฯลฯ ประเมินแนวโน้มคาดจะแกว่งตัวลงต่อ ทำให้ KS ยังคงมุมมองเชื่อว่าการประชุม Fed ในคืนนี้อาจจะไม่ Surprise คือคาดปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย 50bps. เป็น 4.25-4.5% โดยให้จับตา Dot plot ของ Fed โดยปัจจุบันตลาดคาดการณ์ Terminal rate ปีหน้าที่ 5.00-5.25% ส่วนประเด็นที่ตลาดเริ่มให้น้ำหนักคือ Fed จะเริ่มใช้ Policy U-turn หรือส่งสัญญาณปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินเมื่อไหร่ เราประเมินในช่วง 1Q23 โดยรวมเชื่อว่าจะหนุนบรรยากาศการลงทุนของสินทรัพย์เสี่ยงในเชิงบวก
2.) ฝั่งเอเซียการเดินหน้าผ่อนคลายการเปิดประเทศ ล่าสุด เมื่อวานฮ่องกงประกาศยกเลิกนโยบาย 0+3 วัน ที่ห้ามนักเดินทางเข้าร้านอาหาร, โรงยิม และสถานเสริมความงาม ในช่วง 3 วันแรกที่อยู่ในฮ่องกง ถือเป็นสัญญาณเชิงบวก และคาดอาจจะเห็นจีนอาจจะเห็นการผ่อนคลายการเปิดประเทศจีนเพิ่มขึ้นในช่วง 1Q23 โดยรวมมองเป็นบวกต่อตลาดหุ้นไทย
Theme หุ้นแนะนำ :
1.) กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากเงินเฟ้อสหรัฐปรับลง ล่าสุด Bond Yields 2 ปีและ10 ปีสหรัฐปรับลงแรง ล่าสุดอยู่ที่ 4.22%, 3.49% และเงินบาทแข็งค่าแรงล่าสุดอยู่ที่ 34.6 บาท หลักๆคือ คือกลุ่มโรงไฟฟ้า แนะนำ BGRIM, GPSC, RATCH, EGCO และกลุ่มการเงิน แนะนำ SAWAD, SGC โดยมีปัจจัยหนุนจากต้นทุนการผลิตลดลง, ราคาสินค้าเกษตรยังทรงตัวในระดับสูง, ปริมาณน้ำในเขื่อนยังสูงอยู่หนุนการทำเกษตรกรรมนอกฤดูกาล, พรรคการเมืองมีนโยบายอุดหนุนเต็มที่, ราคพลังงานเริ่มปรับลดลง กลุ่ม Property อาทิ ORI, SIRI,SC
2.) กลุ่มเปิดเมือง อาทิ BEM SCGP
ประเมินตลาดหุ้นไทยวันนี้คาดกรอบ 1620-1640 จุด
Top pick :
- SCGP (ราคาพื้นฐาน 58.0 บาท) เราคาดว่ากำไรได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว เราคาดว่าเศรษฐกิจจีนจะฟื้นตัวจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจภายในประเทศและการผ่อนคลายนโยบายปลอดโควิดในครึ่งแรกของปี 2566 เราเชื่อว่าปริมาณการขายน่าจะดีขึ้นเล็กน้อยในไตรมาส 4/2565 ขณะที่คาด GPM จะขยายตัวขึ้นจากต้นทุนวัตถุดิบและอัตราค่าระวางเรือ และต้นทุนถ่านหินที่ลดลง
- SGC (ราคาพื้นฐาน 5.5 บาท) เราเชื่อว่า SGC มีข้อได้เปรียบในการแข่งขัน จากพันธมิตรที่แข็งแกร่งทั้งภายใน (SINGER และ Jmart Group) และภายนอก (อื่น ๆ) เราคาดว่ากำไรสุทธิปี 2566-67 จะมี CAGR ที่ 26.3% หนุนจากสินเชื่อกลุ่ม C4C ที่ขยายตัวขึ้นและโอกาสในการขยายธุรกิจใหม่ ๆ กับพันธมิตร.
รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ
- วันพุธ ติดตามตัวเลข Loan growth จีนเดือน พ.ย. คาด +11.1% YoY ตัวเลข M2 ของจีนเดือน พ.ย. คาด +11.7% YoY ตัวเลข Inflation อังกฤษเดือน พ.ย. คาด +10.9% YoY ปริมาณสต๊อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์ของสหรัฐฯ การประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ คาดปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายอีก 50bps. เป็น 4.25-4.5%
- วันพฤหัสฯ ติดตามตัวเลขดุลการค้าญี่ปุ่น เดือน พ.ย. คาด -1.68 ล้านล้านเยน (ลดลงจากเดือนก่อนหน้าที่ -2.162 ล้านล้านเยน) ดัชนีราคาบ้านของจีนเดือน พ.ย. คาด -1.8% YoY (เทียบเดือนก่อนหน้านี้ที่ +1.6% YoY) ตัวเลข Retail sales ของจีนเดือน พ.ย. คาด -3% YoY (เทียบ -0.5% YoY ในเดือนก่อนหน้า) ตัวเลข Fixed asset investment ของจีนใน 11M22 คาด -5.6% YoY การประชุมธนาคารกลางอังกฤษ คาดปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย 50bps. เป็น 3.5% การประชุมธนาคารกลางยุโรป คาดปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย Deposit rate 50bps. เป็น 1.5% ตัวเลข Retail sales ของสหรัฐฯ เดือน พ.ย. คาด -0.3% MoM ตัวเลข Initial Jobless Claim ของสหรัฐฯ รายสัปดาห์คาด +233K (เทียบสัปดาห์ก่อนที่ +230K) และตัวเลข Industrial production ของสหรัฐฯ เดือน พ.ย. คาด +0.1% MoM
- วันศุกร์ ติดตามตัวเลข Jibun Bank Manufacturing PMI ของญี่ปุ่น เดือน ธ.ค. คาด 49.6 จุด (+1.2% MoM) ตัวเลข S&P Global Manufacturing PMI เยอรมัน เดือน ธ.ค. คาด 46.2 จุด (ทรงตัว MoM) ตัวเลข S&P Global Manufacutring PMI ยูโรโซน เดือน ธ.ค. คาด 47.1 จุด (ทรงตัว MoM) ตัวเลข S&P Global Service PMI ยูโรโซน เดือน ธ.ค. คาด 48.5 จุด (ทรงตัว MoM) ตัวเลข S&P Global Manufacturing PMI สหรัฐฯ เดือน ธ.ค. คาด 47.7 จุด (ทรงตัว MoM) และตัวเลข S&P Global Service PMI สหรัฐฯ เดือน ธ.ค. คาด 46.5 จุด (+0.6% MoM)
