Daily Focus: Domestic and Consumption Play
2023SET Target: 1760
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index แกว่งทรงตัวได้แข็งแรงกว่าที่ประเมิน ปิดบวกเล็กน้อย 0.88 จุด ณ สิ้นวัน และยังยืนเหนือ 1,610 จุดได้ แต่มูลค่าการซื้อขายบางเพียง 3.9 หมื่นลบ. และต่างรอดูเงินเฟ้อ PCE สหรัฐฯ คืนวันศุกร์ สถาบันในประเทศและนักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดหุ้น 1.1 พันลบ.และ 303 ลบ. ตามลำดับ (ต่างชาติ Long Index Futures เล็กน้อย 3.4 พันสัญญา)
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาด SET Index แกว่ง Sideways to Sideways Up ในกรอบ 1,610-1,625 จุด แต่คาดมูลค่าการซื้อขายไม่หนาแน่นนัก เนื่องจากหลายตลาดปิดทำการเนื่องในเทศกาลคริสมาสต์ กลุ่มพลังงานโดยเฉพาะต้นและกลางน้ำคาดยังหนุนตลาดได้ตามราคาน้ำมันดิบที่ปรับขึ้น หลังรัสเซียระบุอาจลดกำลังการผลิตจากการกำหนดเพดานราคาน้ำมันดิบของ EU ส่วนเงินเฟ้อ PCE สหรัฐฯ เดือน พ.ย. ค่อยๆ ชะลอลงตามคาด โดย Core PCE +0.2% M-M, +4.7% Y-Y ส่วนรายได้ส่วนบุคคลยังปรับขึ้นมากกว่าคาด +0.4% M-M สะท้อนตลาดแรงงานที่ยังค่อนข้างตึง ส่วนปัจจัยในประเทศวันนี้รอดูตัวเลขส่งออกเดือน พ.ย. ตลาดคาด -5.65% Y-Y สะท้อนผลกระทบจากเศรษฐกิจโลกที่เริ่มชะลอ ประกอบกับค่าเงินบาทยังอยู่ในฝั่งแข็งค่า ทำให้หุ้นในกลุ่มส่งออกคาดยังฟื้นตัวได้จำกัด ปัจจัยหนุนหลักยังคงอยู่ที่การบริโภคในประเทศและการท่องเที่ยวที่ฟื้นตัว กลยุทธ์จึงยังคงเน้นลงทุนในกลุ่ม Domestic/Consumption และ Reopening Play เป็นหลัก และคาดว่ายัง Outperform ตลาดได้ต่อเนื่อง
กลยุทธ์ : เน้นลงทุนในกลุ่ม Domestic/Consumption Play ตามเศรษฐกิจในประเทศที่ฟื้นตัว//ยังถือลงทุนต่อเนื่องหลังสะสมหุ้นเพิ่มไปแล้วช่วงปรับฐาน
หุ้นเด่นเดือน ธ.ค. : BBL, BDMS, CRC, M, MAJOR
หุ้นเด่นวันนี้ : ORI
- แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 13 บาท
- แนวโน้มกำไร 4Q22 คาดว่าจะเติบโตโดดเด่นมากขึ้นตามโครงการใหม่ที่เริ่มโอน ทั้ง Park Origin ราชเทวีและจุฬา-สามย่าน รวมถึงโครงการแนวราบที่เร่งตัว นอกจากนี้คาดยังเห็นการบันทึกกำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อยหนุน
- เราคาดกำไรปกติปี 2022-2023 +20% Y-Y และ +26% Y-Y ตามลำดับ ขับเคลื่อนจากทั้งธุรกิจอสังหาฯ ที่มีสินค้าและแบรนด์ตอบสนองความต้องการที่หลากหลาย รวมถึงธุรกิจ Recurring ที่จะทำให้การเติบโตมีเสถียรภาพมากขึ้นทั้งคลังสินค้า โรงแรม Wellness รวมถึงลูกอย่าง PRI
- แนวรับ 11//10.50 บาท แนวต้าน 11.50//12 บาท
Fund Flow : เมื่อวันศุกร์กระแสเงินทุนพลิกมาไหลออกจากภูมิภาค US$611 ล้าน ยังคงนำโดยไต้หวัน US$452 ล้าน ส่วนเกาหลีใต้ไหลออก US$123 ล้าน ส่วนฝั่งอาเซียนเม็ดเงินผสมสาน ไหลออกสูงสุดที่อินโดนีเซีย US$50 ล้าน แต่ไหลเข้าไทยและเวียดนามบางๆ ประเทศละ US$9-10 ล้าน แนวโน้มของกระแสเงินทุนคาดเบาบางโดยหลายตลาดปิดทำการเนื่องในเทศกาลคริสมาสต์
ประเด็นสําคัญวันนี้
(+) CPN คาดกำไร 4Q22 -1% Q-Q, +57% Y-Y จากปัจจัยฤดูกาลาที่มีค่าใช้จ่าย SG&A สูง และกดดันการเติบโตเล็กน้อยชั่วคราว แต่คาดทั้งปียังโตแรง +51% Y-Y จากการ Reopening ปีนี้ เรามอง CPN เป็นมากกว่าหุ้น Reopening Play จากแผนการลงทุน 5 ปี 1.2 แสนลบ.ทั้ง การขยายสาขา รวมถึงธุรกิจโรงแรมและ Mix-Used หนุนการเติบโตระยะยาว เราคาดกำไรปี 2022-2024 +13% CAGR ประเมินราคาเป้าหมาย 82 บาท แนะนำ “ซื้อ” (Source: FSSIA)
(0) กลุ่มรับเหมาฯ เรามองภาพรวมการก่อสร้างป 2023 มีทิศทางฟื้นตัวดีหนุนจาก Backlog ของแต่ละบริษัที่เรา Cover ทั้ง CK STEC SEAFCO PYLON ที่ปรับตัวขึ้น โดยล่าสุดสิ้น 3Q22 อยู่ที่ 1.5 แสนลบ.โดยหลักๆ อยู่ที่ CK และ STEC อย่างไรก็ตาม การประมูลในปี 2023 โดยเฉพาะต้นปีอาจไม่คึกคักนัก และรอลุ้นเร่งตัวอีกครั้งภายหลังการเลือกตั้งจากการศึกษา พบว่าราคาหุ้นสัมพันธ์กับ Backlog มากกว่าแนวโน้มกำไร หมายถึงตลาดให้ความสำคัญกับการรับงานใหม่มากกว่าความท้าทาย คือ การบริหารจัดการต้นทุนทั้งค่าก่อสร้างที่อยู่ในระดับสูงกว่าก่อน COVID-19 จำนวนแรงงานที่ยังไม่กลับมาเท่าปกติ และปริมาณงานในตลาดที่ยังฟื้นตัวไม่เต็มที่ เราให้นำหนักการลงทุน “Neutral” กลยุทธ์เน้น Selective หุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว เลือก CK เป็น Top Pick จาก Backlog ที่จะพุ่งขึ้นมากสุดจากโอกาสรับงานใหญ่ และมอง SEAFCO น่าสนใจขึ้นจากงบ 1Q23 ที่จะ Turnaround
(+) IPO ใหม่ MASTER เป็นผู้ให้บริการด้านศัลยกรรมความงามครบวงจรด้วยทีมแพทย์ผู้เชี่ยวชาญ และประสบการณ์กว่า 9 ปี ถือเป็นโรงพยาบาลที่มีชื่อเสียงและมีผลงานที่ดีเป็นที่ยอมรับของลูกค้า ส่งผลให้มีการรีวิวและการบอกต่อของลูกค้าเดิมในโลกโซเชี่ยล ไม่จำเป็นต้องอาศัย Presenter ทำให้มีค่าใช้จ่ายทางการตลาดค่อนข้างต่ำ บริษัทอยู่ระหว่างเพิ่มจำนวนห้องผ่าตัดเป็น 17 ห้อง จากปัจจุบัน 7 ห้อง และใช้เต็มกำลังการให้บริการแล้วใน 9M22 เนื่องจากโควิดคลี่คลาย ทำให้ลูกค้ากลับมาใช้บริการจำนวนมาก เราคาดกำไรสุทธิปี 2022 จะฟื้นตัวแรง +92% Y-Y และปี 2023 โตต่อเนื่อง +38% Y-Y เราประเมินราคาเป้าหมายที่ 65 บาท (Finansia เป็นผู้จัดจำหน่ายฯ)
(0) หุ้นเข้าออก SET50/SET100 งวด 1H23 สำหรับ SET50 หุ้นเข้า CENTEL COM7 DELTA RATCH หุ้นออก BLA IRPC KCE SAWAD ส่วน SET100 หุ้นเข้า AAV BYD DELTA JAS NEX SABUY THG หุ้นออก AEONTS MAJOR STEC SUPER SYNEX TASCO TTA
(+) ตลาดดาวโจนส์ ปิดเพิ่มขึ้น 176.44 จุด หรือ +0.53% ปิดที่ 33,203.93จุด ท่ามกลางการซื้อขายเบาบางก่อนวันหยุด โดยมีปัจจัยบวกจากดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐที่สูงกว่าคาด และหุ้นกลุ่มพลังงานนำตลาดพุ่งขึ้นตามราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้น
(0) ตลาดหุ้นยุโรป ปิดเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ท่ามกลางการซื้อขายที่เบาบางก่อนวันหยุดคริสต์มาส
(+) ตลาดหุ้นเอเชีย เปิดบวก ตามทิศทางตลาดหุ้นสหรัฐ
(+) ค่าเงินบาท แข็งค่า อยู่ที่บริเวณ 34.71 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ปิดเพิ่มขึ้น 2.07 ดอลลาร์ หรือ 2.6% ปิดที่ 79.56 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังมีรายงานว่ารัสเซียลดการส่งออกน้ำมันดิบจากแถบบอลติก
(+) ราคาทองคำ COMEX ปิดเพิ่มขึ้น 8.9 ดอลลาร์ หรือ 0.5% ปิดที่ระดับ 1,804.2 ดอลลาร์/ออนซ์ จากการอ่อนค่าของดอลลาร์
SPDR Gold Trust ถือครองทองคำ 913.01 / -0.87
