บล.บัวหลวง:
ICT – คาดจัดตั้งบริษัทใหม่เสร็จสิ้นภายใน 1Q23
What’s new?
มติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท TRUE และ DTAC วันที่ 12 ม.ค. 2023 ได้แก่:
(1) อนุมัติการจัดประชุมผู้ถือหุ้นร่วมระหว่างผู้ถือหุ้นของ TRUE และ DTAC ครั้งที่ 2 ในวันที่ 23 ก.พ. 2023 เพื่อพิจารณาเรื่องที่เกี่ยวข้องกับการควบบริษัทตามบทบัญญัติมาตรา 148 แห่งพรบ.บริษัทมหาชนจำกัดปี 1992 เช่น การพิจารณาและอนุมัติชื่อบริษัทใหม่ วัตถุประสงค์ ทุนจดทะเบียน จำนวนหุ้น มูลค่าหุ้น ทุนชำระแล้วบริษัทใหม่ รวมถึงเลือกตั้งคณะกรรมการบริษัทใหม่
(2) หยุดพักการซื้อขายหุ้นของ TRUE และ DTAC เป็นระยะเวลา 9 วันทำการโดยเริ่มตั้งแต่ 20 ก.พ. 2023 จนถึงวันที่ 2 มี.ค. 2023 เพื่อดำเนินการนำหลักทรัพย์ใหม่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ
(3) บริษัทใหม่ที่จะนำเสนอต่อที่ประชุมผู้ถือหุ้นร่วมคือ บริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) ชื่อย่อหลักทรัพย์คือ TRUE ทุนของบริษัทใหม่เท่ากับ 138,208.4 ล้านบาท (หุ้นสามัญ 34,552.1 ล้านหุ้น@มูลค่าพาร์ 4 บาท)
(4) สัดส่วนแลกหุ้นได้แก่ 1) 1 หุ้นเดิมใน TRUE ต่อ 0.60018 หุ้นในบริษัทใหม่ และ 2) 1 หุ้นเดิมใน DTAC ต่อ 6.13444 หุ้นในบริษัทใหม่
View From Fundamental:
ข่าวข้างต้นถือว่าเป็นพัฒนาการเชิงบวกต่อความคืบหน้าของการจัดตั้งบริษัทใหม่ (ภายใต้ชื่อของบริษัทใหม่คือ บริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) ซึ่งก็คือชื่อเดิมของ TRUE นั่นเอง) ซึ่งมีแนวโน้มเสร็จสิ้นและเข้าจะจดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฯ ภายใน 1Q23 ภายใต้สัดส่วนการแลกหุ้นข้างต้นซึ่งยังคงเหมือนเดิม เราประเมินราคาเป้าหมายของบริษัทใหม่ (บริษัท TRUE ที่รวม DTAC เข้ามาแล้ว) ณ สิ้นปี 2023 ได้ที่ 10.40 บาท ภายใต้สมมติฐานของราคาเป้าหมายของเราสำหรับ DTAC ที่ 61.50 บาทและของ TRUE ที่ 6.40 บาท ซึ่งราคาเป้าหมายของทั้ง 2 บริษัทได้รวม synergy จากการควบรวมบริษัทเข้ามาแล้วซึ่งคิดเป็นมูลค่า 13.68 บาท/1 หุ้น DTAC และ 0.97 บาท/1 หุ้น TRUE ซึ่งแปลงเป็น 0.94 บาท/1 หุ้นบริษัทใหม่ และถ้าใช้ราคาปิดของหุ้น DTAC และ TRUE เมื่อวานนี้ที่ 46.25 บาทและ 4.84 บาท จะคำนวณกลับมาได้เป็นราคาของบริษัทใหม่ที่ 7.84 บาท เรายังคงแนะนำให้นักลงทุนถือหุ้นทั้ง TRUE และ DTAC เพื่อไปแลกเป็นหุ้นบริษัทใหม่ และยังคงคำแนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” หุ้น TRUE และ DTAC
