บล.บัวหลวง:
SCB – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราได้เข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์กับทาง SCB โดย message ออกมาเป็นบวก
Highlights:
- ศูนย์วิจัย in house ของธนาคาร ประมาณการ GDP ปี 2023 อยู่ที่ 3.2% จากการฟื้นตัวของการบริการและการท่องเที่ยว
- ผู้บริหารตั้งเป้าสินเชื่อปี 2023 เติบโตในกรอบ 5-8% YoY โดยสินเชื่อจากธุรกิจธนาคารเติบโตราว 5% YoY ในขณะที่สินเชื่อจากบริษัทย่อยเติบโตกว่า 40% YoY
และ NIM ตั้งเป้าให้มากกว่า 3.5% โดยจากธุรกิจธนาคารอยู่ที่ 3% และธุรกิจจากบริษัทย่อยราวๆ 15%+ - ผู้บริหารคาด non-NII ปี 2022 เติบโตมากกว่า 10% โดยหลักเติบโตจากฐานที่ต่ำในปีที่ผ่านมา
- ธนาคารคาด Cost/income ratio ปี 2022 จะอยู่ในกรอบ mid 40% โดยคาดจากธุรกิจธนาคารที่ 40% และจากธุรกิจบริษัทย่อยที่ high 40%
- ในขณะคุณภาพสินทรัพย์ที่ผ่านมาได้ปรับโครงสร้างอย่างเต็มรูปแบบรียบร้อยแล้วดังนั้นคาด credit cost จะอยู่ที่ 120-140bps ซึ่งน้อยกว่าปีก่อนที่ 145bps
- โดยที่ธุรกิจ GEN2 อาทิ CardX คาดปี 2025 มีลูกค้า 10ล้านราย ยอดสินเชื่อกว่า 1.4-1.6 แสนล้านบาท คาดกำไรสุทธิ 8-9 พันล้านบาท โดยที่ ROA และ ROE อยู่ที่ 20 และ 6-7% ซึ่งจะนำเข้า IPO ในปี 2025 และธุรกิจ autoX คาดปี 2025 มีลูกค้า 1 ล้านราย ยอดสินเชื่อกว่า 7 หมื่นล้านบาท คาดกำไรสุทธิ 3 พันล้านบาท โดยที่ ROE อยู่ที่ มากกว่า 25% ซึ่งจะนำเข้า IPO ในปี 2027
- โดยที่ธุรกิจ GEN3 Robinhood คาด breakeven กำไรในปี 2026 และธุรกิจ innovestx คาดรายได้กว่า 8 พันล้านบาท – 1 หมื่นล้านบาท ตั้งเป้า ROE มากกว่า 20% และคาด IPO ในปี 2025
View From Fundamental:
- เรามองว่าแนวโน้มธุรกิจธนาคารและธุรกิจบริษัทย่อยปีนี้เติบโตขึ้นจากปีก่อน รวมทั้งการตั้งสำรองของธุรกิจธนาคารที่ต่ำลงผ่านการปรับโครงสร้างหนี้ระยะยาวเต็มรูปแบบ และรายได้อื่นๆที่มีแนโน้มฟื้นตัวขึ้น และแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยขาขึ้นยังเป็นปัจจัยบวกให้กับธนาคารเช่นกัน โดยเรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ”
- Advertisement -
