บล.ฟิลลิป:

KBANK : กำไรต่ำกว่าคาดมาก

ซื้อ TP’66: 162.00

ถึงแม้ว่าการตั้งสำรองใน 4Q65 จะสูงมาก แต่ยังมี แนวโน้มที่การตั้งสำรองจะยังคงสูงต่อเนื่องอีกในปี 66 ทำให้ทางฝ่ายปรับลดประมาณการกำไรปี 66 ลงเหลือ 37 พันลบ. เพิ่มขึ้น 4.8% แต่ปรับลดจากประมาณ y-y การเดิมที่ 43 พันลบ. ปรับลดราคาพื้นฐานลงเหลือ 162 แนะนำ “ซื้อ”

  • กำไร 4Q65 ลดลงถึง 67.8% y-y และ 69.8% q-q: KBANK รายงานกำไร 4Q65 3.2 พันลบ. ต่ำกว่าคาดมาก จากการตั้งสำรองที่เพิ่มสูงขึ้นมาก และการตั้งสำรองที่สูงมากนี้เองที่ทำให้กำไรลดลง 67.8% y-y และ 69.8% q-q ถึงแม้ว่ารายได้ดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น และรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย โดยเฉพาะกำไรจากเครื่องมือทางการเงินที่เพิ่มขึ้นสูงมาก แต่ยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยการตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้นได้
  • กำไรปี 65 ลดลง 6% y-y: KBANK มีกำไรปี 65 35.8 พันลบ. ลดลง 6% y-y ถึงแม้ว่ารายได้ดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นมากจากสินเชื่อที่เพิ่มขึ้น และการปรับขึ้นดอกเบี้ย แต่การตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้นมาก รายได้จากธุรกิจประกันที่ลดลง รวมไปถึงค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น ทำให้กำไรลดต่ำลง
  • NPL เพิ่มขึ้นทำให้สำรองเพิ่ม: สินเชื่อใน 4Q65 เพิ่มขึ้น 1.3% y-y และทำให้สินเชื่อเพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 64 เป็น 3% แต่ NPL ก็เพิ่มขึ้นด้วยเป็น 3.19% จาก 3.07% ในไตรมาสก่อน ซึ่งเป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้การตั้งสำรองเพิ่มสูงขึ้น
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน