Our View? “พักตัว…สะสมกำลัง”
คาดตลาดวันนี้ “Sideways” มองแนวรับที่บริเวณ 1,678 / 1,670 และแนวต้านที่บริเวณ 1,690 / 1,695 มองตลาดอาจได้รับ Sentiment เชิงบวกจากตลาดต่างประเทศ ยังคงได้รับปัจจัยบวกจากคาดการณ์ธนาคารกลางสหรัฐ (FED) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ระดับ 0.25% ในวันที่ 1 ก.พ. นี้ จากการที่ตัวเลขเงินเฟ้อในหลายๆ ตัวเห็นภาพการชะลอตัวลงต่อเนื่อง ขณะที่มีผู้ว่าการ FED บางท่านแสดงความคิดเห็นว่า FED ปรับอัตราดอกเบี้ยเริ่มเข้าใกล้จุดสูงสุดของรอบนี้แล้ว ซึ่งจะเพียงพอต่อการสกัดอัตราเงินเฟ้อให้ชะลอตัวลง โดยล่าสุด CME FED Watch Tools บ่งชี้ว่าปัจจุบันตลาดคาดการณ์ FED จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ก.พ. เพียง 0.25% ที่ความน่าจะเป็นกว่าราว 100.0% และจะขึ้นอีกครั้งในเดือน มี.ค. อีก 0.25% ก่อนที่จะคงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับ 5.00% ยาวไปจนถึง 4Q/66 ของปีนี้ คาดจะหนุนทิศทางราคาสินทรัพย์เสี่ยงปรับตัวขึ้นได้ อีกทั้งทิศทาง Dollar Index ยังคงอยู่ในภาพการแกว่งตัวลงต่อเนื่อง โดยได้รับแรงกดดันจากการแข็งค่าของค่าเงินยูโร ตามการส่งสัญญาณยังคงสนับสนุนการปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อและคงไว้สูงเป็นเวลานานเท่าที่จำเป็นเพื่อกดดันเงินเฟ้อ เป็นปัจจัยกดดันค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง ส่งเสริมค่าเงินในภูมิภาคแข็งค่าได้ต่อ และเป็นแรงหนุนกระแสเงินทุนต่างชาติไหลเข้าต่อเนื่อง
สำหรับปัจจัยในประเทศสัปดาห์นี้ เราแนะนำติดตามการประชุม กนง. ของธนาคารแห่งประเทศไทย (BOT) ในวันที่ 25 ม.ค. นี้ คาดว่าที่ประชุมจะมีมติขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ระดับ 0.25% สู่ระดับ 1.50% และให้ติดตามการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับทิศทางเศรษฐกิจไทย และทิศทางการปรับใช้นโยบายทางการเงินในการประชุมรอบที่เหลือของปี คาดมีโอกาสปรับขึ้นอัตราดอกเบี้นได้อีกราว 2-3 ครั้ง สะท้อนทิศทางเศรษฐกิจไทยฟื้นตัวได้ชัดเจนมากขึ้น เป็นปัจจัยบวกต่อทิศทางตลาดหุ้นไทย โดยเฉพาะหุ้นในกลุ่มธนาคารที่คาด NIM จะฟื้นตัวขึ้นได้ดีต่อเนื่อง ขณะที่เราคาดว่าตลาดเริ่มรับรู้การรายงานผลประกอบการของหุ้นในกลุ่มธนาคารที่ออกมาน้อยกว่าคาดไปบ้างแล้วในระดับหนึ่ง โดยผลประกอบการ 4Q/65 ออกมาที่ระดับเพียง 4.04 หมื่นล้านบาท ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ราว -22.27% โดย -23.07% QoQ และ -3.70% YoY จากการตั้งสํารองหนี้ที่มากกว่าที่ตลาดคาดอย่างมีนัยยะ อย่างไรก็ตาม เรามองเป็นโอกาสในการเข้าซื้อเมื่ออ่อนตัว (KBANK, SCB, BBL, KTB และ TTB) จากคาดผลกำไรอาจผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และคาดทิศทางเศรษฐกิจที่เติบโตขึ้นต่อเนื่องในปีนี้จะหนุนทิศทางหุ้นในกลุ่มธนาคารปรับตัวขึ้นได้อีกครั้ง ขณะที่เรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อการที่เศรษฐกิจไทยคาดจะได้รับประโยชน์จากการกลับมาของนักท่องเที่ยวจีนซึ่งหายไปนานกว่า 3 ปี โดยในช่วงก่อนเกิดสถานการณ์ COVID-19 นักท่องเที่ยวจีนเดินทางเข้าประเทศไทยราว 1 ล้านคน คิดเป็นราว 30% ของนักท่องเที่ยวทั้งหมด คาดส่งผลให้คาดการณ์ตัวเลขนักท่องเที่ยวต่างชาติในปีนี้เกินกว่าตัวเลขคาดการณ์ที่ระดับ 25 ล้านคนได้ในปี 66 เป็นปัจจัยบวกหนุนเศรษฐกิจในประเทศในส่วนของภาคการท่องเที่ยวและการบริโภคภายในประเทศฟื้นตัวขึ้นได้อย่างแข็งแกร่ง คาดยังเป็นปัจจัยบวกหนุนหุ้นในกลุ่มที่ได้รับประโยชน์จากการที่จีนเปิดประเทศ อาทิ AOT, AAV, BA, CENTEL, MINT, ERW, AWC, SPA, AU, BAFS, MBK, VGI, PLANB, TKN และ SCC
ธีมการลงทุน “Selective Play”
หุ้นแนะนำวันนี้ “KBANK”
กลยุทธ์ ทยอยซื้อสะสม แนวรับ 143.00 / 142.00 Target 146.50 / 150.50 Stop <141.00
