บล.บัวหลวง:
FORTH – จะเปิดตัวกิ้งก่า EV ใน 2Q23
What’s new?
หลังจากที่บริษัทมีการพูดถึงกิ้งก่า EV ในงาน Opportunity Day 3Q22 FORTH และ FSMART ได้ตอกย้ำแผนธุรกิจของกิ้งก่า EV ผ่านสื่อต่างๆ
Highlights:
- กิ้งก่า EV จะเปิดตัวอย่างเป็นทางการใน 2Q23
- FSMART มองว่าจะเห็นการเติบโตใน 3 ปี
- กิ้งก่า EV จะเป็นที่ชาร์จประเภท AC ซึ่งเป็นแบบที่ช้ากว่า DC ซึ่งเหมาะกับการชาร์จในพื้นที่ที่ต้องจอดนานๆ เช่น คอนโดและออฟฟิศ แต่ราคาเครื่องถูกกว่า
- จุดเด่นของกิ้งก่า EV คือสามารถใช้ได้โดยไม่ต้องโหลดแอป ด้วยหน้าจอแบบเดียวกับที่ใช้ในเครื่องเต่าบิน และระบบหลังบ้านและการชำระเงินแบบเดียวกับเต่าบินและบุญเติม
View From Fundamental:
FORTH มีประสบการณ์ผลิต powerboard ให้ Tesla อยู่ในปัจจุบัน และระบบหลังบ้านและการชำระเงินกับเต่าบินและบุญเติม ทำให้ FORTH จะสามารถผลิตกิ้งก่า EV ได้ในราคาที่ถูก แข่งขันได้ โดยจะเป็นการขายเครื่องในราคาที่ถูก แต่จากนั้นทาง FSMART จะได้รับ recurring income จากการให้บริการ และสร้างส่วนต่างระหว่างต้นทุนค่าไฟกับ ค่าชาร์จ โดยแบ่งกำไรกับเจ้าของพื้นที่ชาร์จ โดยในปี 2022 ได้มีการขาย ที่ชาร์จ EV รุ่นทดลองไปแล้วหลักสิบเครื่อง ในปี 2023 นี้ เรามองว่าจะยังไม่เห็นการเติบโตจากกิ้งก่า EV อย่างมีนัยยะสำคัญ เนื่องจากในขณะนี้ รถ EV ในไทยยังมีไม่มาก เราชอบ FORTH มากกว่า FSMART เพราะว่าในระยะสั้นกำไรของ FSMART จะยังถูกกดดันจากธุรกิจบุญเติมที่หดตัวในขณะที่ FORTH มีการเติบโตอย่างก้าวกระโดดจากเต่าบิน (FSMART ถือหุ้น FORTH Vending เพียงราว 26% ส่วน FORTH ถือ 46%) เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 52 บาท
