บล.บัวหลวง:
OSP – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราคิดว่ากำไร 4Q22 จะฟื้นตัวจากฐานต่ำ 3Q22 เรายังคงประมาณการณ์กำไร 4Q22 ที่ 340 ล้านบาท ลดลง 60% YoY แต่เพิ่ม 40% QoQ เรามองว่าในการฟื้นตัวระยะยาวของ OSP จะค่อยเป็นค่อยไป จากการปรับปรุง efficiency ของโรงงาน แต่เรายังไม่ให้น้ำหนักเรื่องการฟื้นตัวของยอดขายหรือการดึง market share กลับมาอย่างมีนัยยะ
Highlights:
- OSP มองว่าส่วนแบ่งทางการตลาดของ M-150 ที่เป็นขาลงหลังจากมีการปรับราคาขายขึ้นตั้งแต่ 2Q22 นั้น มีความเสถียรแล้วในช่วงธันวาคม 2022 อย่างไรก็ตาม การออก M-150 รสน้ำผึ้งราคา 10 บาท เมื่อปลายปี 2022 ยังไม่สามารถเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดอย่างมีนัยยะ
- OSP เน้นถึงโครงการปรับปรุง production efficiency โดยมีการปิดโรงผลิตขวดแก้ว (10-15% ของกำลังการผลิตขวดแก้วทั้งหมด) และการปรับปรุงสายการผลิตปัจจุบัน จะทำให้อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 1-2 % ในปี 2023 ทำให้ผู้บริหารคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะสูงขึ้นทุกๆไตรมาสในปี 2023
- ในปี 2023 OSP ตั้งเป้ารายได้โต double digit growth มาจากเครื่องดื่มชูกำลังขายในต่างประเทศ และ personal care ขายในประเทศ ส่วนเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศโต single digit growth และอยากจะให้กำไรไปแตะระดับ 3,000 ล้านบาท
View From Fundamental:
- เราคงประมาณการกำไร 4Q22 และ 2023 เนื่องจากมีความกังวลด้านการแข่งขันเครื่องดื่มในประเทศ ที่อาจส่งผลต่อปริมาณการขายและอัตราการทำกำไร เราคงคำแนะนำ ถือ และชอบการฟื้นตัวของ CBG มากกว่า
- Advertisement -
