KS Daily View 08.02.2023 > Powell ย้ำ! เงินเฟ้อสหรัฐลดลง กลยุทธ์เน้นหุ้นจีนเปิดประเทศ SET คาดแกว่งตัวออกข้างในกรอบ 1,666-1,691 จุด หุ้นแนะนำวันนี้ DDD
สรุปตลาดหุ้นเมื่อวาน
ในประเทศ: SET Index ปิด 1680.49 จุด(-0.1%) โดยหุ้นที่ปรับขึ้นและหนุนดัชนี คือ BGRIM +2.52%, EA +1.9%, DELTA +2.1% ฯลฯ ส่วนหุ้นที่ปรับลงและกดดัชนีคือ MTC -4.5%, BAY -1.6%, BDMS -0.84% ฯลฯ
ต่างประเทศ : ตลาดหุ้นสหรัฐ อิง ดัชนี Dow Jones 0.78%, S&P500 1.3%,ดัชนี Nasdaq 1.9% โดย Sector ในดัชนี S&P500 ของสหรัฐปรับขึ้นโดยส่วนใหญ่ อาทิ กลุ่ม Energy +3.1%(หนุนตามราคาพลังงานที่ปรับขึ้น อาทิ ราคาน้ำมันดิบ Brent 3.3% ปิดที่ 83.69 เหรียญ/บาร์เรล ประเมินเป็น Sentiment บวกต่อหุ้นกลุ่มต้นน้ำในไทยวันนี้),กลุ่ม Communication Services 2.48%,IT 2.5% ส่วน Sector ที่ Underperform คือกลุ่ม Consumer Staples -0.36%, Real Estate -0.3%ฯลฯ
Key highlight ที่เกิดขึ้นคือ เมื่อคืนสรุปการแถลงของประธาน Fed Powell และ Q&A
1.) คุณ Powell ระบุชัดและพูดถึงคำว่า Disinflation (ภาวะเงินเฟ้อลดลง) มากกว่า 10 ครั้ง แต่เป็นภาวะที่เกิดขึ้นกับฝั่งสินค้าเท่านั้น ยังไม่ใช่ฝั่งภาคบริการ
2.) แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยสหรัฐจากแถลงรอบนี้(คาดจะเห็นการขึ้นดอกเบี้ยฯ อีก 2 ครั้งอยู่ที่ 5.25%) แต่ในขณะเดียวกันยังไม่วกกลับเลย หรือปรับลดดอกเบี้ยลง คือคาดดอกเบี้ยจะสูงไปซักระยะนึงก่อน เพื่อรอดูภาวะ Disinflation ในส่วนเงินเฟ้อฝั่งบริการและอสังหาซึ่งเราคาดว่าน่าจะชะลอในช่วง 2Q23 เป็นต้นไป
3.)มองความเสี่ยง 2 เรื่อง คือ สงครามรัสเซีย- ยูเครน และการเปิดประเทศของจีนว่ามีโอกาสที่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะพลิกกลับมาฟื้นระยะสั้น และส่งผลต่อเงินเฟ้อฝั่ง Supply
4.) เศรษฐกิจสหรัฐ ปัจจุบันยังแข็งแกร่ง โดยเฉพาะฝั่งภาคการจ้างงานที่ยังมี labor demand > supply สูงในระดับ 4-5ล้านอัตรา
5.) เรื่อง QT (Quantitative Tightening) เป็นการดึงเงินออกจากระบบทำให้สภาพคล่องลดลง โดยปัจจุบันยังเป็นไปตามแผน Fed ยังไม่จำเป็นต้องเร่งขนาดการลดจากแผนปัจจุบัน โดยตัวเลขล่าสุดอยู่ที่ usd 8.4tn โดยรวมสรุป เรามีมุมมองเป็นกลางต่อการแถลงของ Powell ไม่ได้มีการส่งสัญญาณใหม่ออกมาจาก Q&A ในรอบนี้ เราประเมินจากสถานการณ์ ดังกล่าวคาดตลาดหุ้นจะแกว่ง Sideway ออกข้าง และหลังจากนี้ตลาดจะกลับมาให้น้ำหนักต่อ Data dependence มากขึ้น โดยเฉพาะการรายงานตัวเลขภาคการจ้างงาน และ Core PCE ตัวเลขตลาดบ้านของทุกเดือน เรายังคงกรอบการเคลื่อนไหว ของ SET ในระยะสั้นที่ 1,666 -1,691 จุด คาดว่าหุ้นขนาดใหญ่อาจเผชิญกับแรงขายทำกำไร โดยเฉพาะจากฝั่งต่างชาติ แนะหันมาเก็งกำไรหุ้นขนาดกลาง-เล็ก ส่วนในประเทศ Key สำคัญที่ต้องตาม คือการรายงานงบ 9 ก.พ. ADVANC คาด 4Q22 อยู่ที่ 6,410 ล้านบาท 6.3%QoQ, – 6.6%YoY ยังแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายพื้นฐานอยู่ที่ 233 บาท, วันที่ 10 ก.พ. GPSC คาด 4Q22 อยู่ที่ -253 ล้านบาท ยังแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายพื้นฐานอยู่ที่ 81.5 บาท , IMPACT คาด 4Q22 อยู่ที่ 356 ล้านบาท 51%QoQ, 144%YoY ยังแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายพื้นฐานอยู่ที่ 16.1 บาท , INTUCH คาด 4Q22 อยู่ที่ 3,388 ล้านบาท 37.5%QoQ, 29.7%YoY, THCOM คาด -9 ล้านบาท , TOP คาด 300 ล้านบาท 2,462%QoQ, -94%YoY
Theme การลงทุนสัปดาห์นี้
1.) หุ้นทีได้ประโยชน์จากจีนเปิดประเทศหลังจากกรุ้ปทั่วเดินทางเข้าไทยตั้งแต่ต้นสัปดาห์ แนะนำ SNNP, DDD
2.) หุ้นที่คาดงบ 4Q22 จะออกมาไม่ดี แต่แนวโน้มงวด 1Q23 จะฟื้นตัว อาทิ สัปดาห์นี้ หุ้น GPSC จะรายงานงบ 4Q22 อยู่ที่ -253 ล้านบาท งบคาดอ่อนแอแต่ราคาหุ้นปรับฐานลงมาตอบรับงบที่อ่อนแอไปแล้ว แต่ Outlook งวด 1Q23 คาดกำไรฟื้นตัว หนุนจากค่า Ft ที่ขึ้น ราคาก๊าซที่ลงฯลฯ ประเมินจะเห็นการ buy on dip หลังงบออก
3.) หุ้นที่คาดกำไร 4Q22 จะเติบโต YoY และ QoQ ได้แก่ SNNP, ZEN, BJC, BE8, PLANB
ประเมินตลาดหุ้นไทยวันนี้ยังแกว่งในกรอบ 1666 -1691 จุด หุ้นแนะนำ DDD
Top pick :
DDD (ราคาพื้นฐาน 25.0 บาท) คาดงบ 4Q22 ที่ 30 ลบ. (-73% YoY, +12% QoQ) แต่อย่างไรก็ตามเราคาดแนวโน้มกำไรปี 2023 จะดีขึ้น หนุนจาก
1) การกลับมาของนักท่องเที่ยวจีน เราเชื่อว่า DDD น่าจะเป็นหนึ่งในผู้ที่ได้ประโยชน์จากการผ่อนคลายการเดินทางของรัฐบาลจีน ผลิตภัณฑ์ยอดนิยมของ DDD คือครีมบำรุงผิวกายและเซรัมของ Snailwhite ซึ่งน่าจะยังคงเป็นหนึ่งในเครื่องสำอางและของขวัญยอดนิยมสำหรับนักท่องเที่ยวชาวจีน
2) การออกผลิตภัณฑ์ใหม่ เช่น ยาสีฟัน Sparkle สูตรกัญชง เครื่องม้วนผมและหนีบผม Le Sa Sha ด้วยรังสีอินฟราเรด และ KURON ที่ร่วมมือกับแบรนด์ Smiley World
3) DDD ได้ขยายช่องทางการขายไปสู่การจัดจำหน่ายทางออนไลน์และการตลาดทางโทรศัพท์
รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ
- วันพุธ ติดตาม ถ้อยแถลงของ Fed Williams และปริมาณน้ำมันดิบรายสัปดาห์ของสหรัฐฯ
- วันพฤหัสฯ ติดตาม ตัวเลขเงินเฟ้อของเยอรมัน เดือน ม.ค. คาด +0.9% MoM และ +8.9% YoY (เร่งตัวขึ้นจากเดือนก่อนที่ +8.6% YoY) และตัวเลข Initial Jobless Claim ของสหรัฐฯ คาด +194K (เพิ่มจากสัปดาห์ก่อนที่ +183K)
- วันศุกร์ ติดตามตัวเลขดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของไทยเดือน ม.ค. คาด 50 จุด (+0.6% MoM) ตัวเลข M2 ของจีนเดือน ม.ค. คาด +12.1% YoY (เร่งตัวขึ้นจากเดือนก่อนหน้าที่ +11.8% YoY) ตัวเลขเงินเฟ้อของจีนเดือน ม.ค. คาด +0.6% MoM และ +2.0% YoY ตัวเลข PPI ของจีนเดือน ม.ค. คาด -1.3% YoY (เทียบเดือนก่อนหน้าที่ -0.7% YoY) ตัวเลข GDP 4Q22 ของอังกฤษคาด flat QoQ และ +0.4% YoY ตัวเลข Michigan consumer sentiment เดือน ก.พ. คาด 64.9 จุด (ทรงตัว MoM) และถ้อยแถลงของ Fed Waller
