บล.ฟิลลิป:

CPN :4Q65 คาดกำไรฟื้นตัวเด่น y-y, q-q

ทยอยซื้อ TP’66: 78.00

แนวโน้ม 4Q65 ฟื้นตัวใกล้เคียงกับคาดก่อนหน้า และ นทท.จีนที่เข้ามาเร็วกว่าคาด หนุนท่องเที่ยวและบริโภคฟื้นตัวดีขึ้นตาม อีกทั้ง Sentiment เชิงบวกจากการเลือกตั้ง และ “ช้อปดีมีคืน” ที่ช่วยหนุน 1Q66 ทางฝ่ายคงประมาณการและราคาพื้นฐานปี 66 เดิมที่ 78 บ. คงคำแนะนำ “ทยอยซื้อ”

  • คาดกำไรปกติ +115.3% y-y, +33.3% q-q: คาดกำไรปกติ 4Q65 ที่ 3.64 พันลบ. +115.3% y-y, +33.3% q-q ฟื้นตัวดีขึ้นมาก y-y ตามสถานการณ์ COVID-19 ที่ชะลอลง และดีขึ้นต่อเนื่อง q-q จากทุกๆ Segment โดยเฉพาะธุรกิจอสังหาฯ จากการเร่งโอนฯ ก่อนหมดอายุมาตรการผ่อนคลาย LTV (ลดค่าโอน) สิ้นปี 65 และธุรกิจศูนย์การค้า แม้ OCC. ทรงตัว q-q แต่ Traffic คนเดินห้างมากขึ้นอยู่ที่ราว 85-88% บวกกับให้ส่วนลดค่าเช่าลดลงน้อยกว่าไตรมาสก่อน 3-4% ทั้งใน กทม., ตจว. และเมืองท่องเที่ยว รวมถึงธุรกิจศูนย์อาหารที่ฟื้นตัวดีขึ้นจากนทท.ที่เดินทางเข้าไทยมากกว่าคาด และพนักงานออฟฟิศกลับเข้ามาทำงานมากขึ้น และธุรกิจโรงแรม แม้ OCC. ทรงตัว q-q และมีเปิดโรงแรมใหม่ 1 แห่ง เมื่อวันที่ 25 ธ.ค. ที่ผ่านมา ทว่า ARR. ปรับเพิ่มขึ้นจากเป็นช่วง High Season หนุน RevPar ฟื้นตัวดีขึ้นตาม q-q นอกจากนี้คาดจะรับรู้ส่วนแบ่งกำไร บ.ร่วมเข้า มามากขึ้นทั้ง ) y-y และ q-q ชดเชย SG&A/Sales และต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นทั้งหมด
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน