บล.ฟิลลิป:

GLOBAL : กำไรต่ำคาดจากตั้งสำรองฯ

ทยอยซื้อ TP’66: 22.10

SSSG Qtd ยังติดลบที่ราว 8-9% y-y จากราคาเหล็กที่ชะลอลง อีกทั้งค่าไฟฯ เพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้แนวโน้ม 1Q66 คาดกำไรอ่อนตัวต่อ y-y แม้ปรับดีขึ้น q-q จากไม่มีตั้งสำรองฯ เหมือนไตรมาสก่อน ทางฝ่ายปรับประมาณการและราคาพื้นฐานลงอีกเล็กน้อย อิง P/E 31X ราคาหุ้นสะท้อนผลประกอบการที่อ่อนแอไปบ้างแล้ว แนะนํา “ทยอยซื้อ

  • กำไร 4Q65 -29.5% y-y, -32.0% q-q: GLOBAL รายงานกำไรสุทธิ 4Q65 ที่ 527 ลบ. -29.5% y-y, -32.0% q-q ต่ำกว่าทางฝ่ายและตลาดคาดมาก จากการตั้งสำรองค่าเผื่อสินค้าล้าสมัย 172 ลบ. หากไม่รวมรายการดังกล่าว กำไรปกติใกล้เคียงคาดที่ราว 699 ลบ. -6.4% y-y, -9.8% q-q ตาม GPM ชะลอลงที่ 24.8% -66.4 bps y-y, -95.2 bps q-q และ SG&A/Sales สูงขึ้นเล็กน้อยจากค่าไฟฯ ที่เพิ่มขึ้นตามค่า Ft ที่ปรับขึ้นตั้งแต่เดือน ก.ย.เป็นต้นมา ขยับเพิ่มเป็น 16.5% จาก 4Q64 อยู่ที่ 15.1% และ 3Q65 ที่ 16.2% แม้ยอดขายอยู่ที่ 8,247 ลบ. ทรงตัว y-y และ +0.9% q-q จากยอดขายสาขาใหม่ที่เร่งตัวขึ้น หักลบ SSSG ติดลบ 2.23% y-y ส่วนหนึ่งจากราคาเหล็กที่ปรับลดลง (ซึ่งคิดเป็นประมาณ 15% ของยอดขาย) อีกทั้งรับรู้ส่วนแบ่งกำไร บ. ร่วม ลดลงทั้ง y-y และ q-q อยู่ที่ 29 ลบ. จากผลกระทบ FX และการปรับรายการที่บันทึกไปแล้วก่อนหน้า และต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น +21.9% y-y, +16.6% q-q
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน