บล.บัวหลวง:
LPN – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราเข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์เช้าวานนี้ สาระสำคัญออกมาเชิงบวกในมุมมองของการเปิดตัวที่มากขึ้น แต่ภาพของกำไรในปี 2023 จะยังคงโดนกดดันจาก backlog ที่ยังน้อย
Highlights:
- ในปี 2023 บริษัทตั้งเป้าเปิดตัวโครงการทั้งหมด 1.2 หมื่นล้านบาท โดยเฉพาะแนวราบที่จะเริ่มเห็นการเปิดตัวอย่างชัดเจนใน 1Q23 และจะเป็นแบรนด์ BAAN 168 แทนที่แบรนด์เดิมทั้งหมด แต่เรามองว่ายังคงต้องให้เวลากับแบรนด์ใหม่ในการทำให้ติดตลาด
- ยอดขาย presales บริษัทตั้งเป้าไว้ที่ 1.3 หมื่นล้านบาท
- บริษัทตั้งเป้ายอดโอนไว้ที่ 7.2 พันล้านบาท แบ่งออกเป็น แนวราบ 2.6 พันล้านบาท และคอนโด 4.6 พันล้านบาท
- ราคาเฉลี่ยของ AFS Portfolio ของบริษัทเองยังคงอยู่ในระดับล่าง ราคาเฉลี่ยอยู่ประมาณ 1.7-1.8 ล้านบาท ซึ่ง demand จากคนซื้อยังเป็นกลุ่มเปราะบาง
- บริษัทยังคงเห็นยอด walk-in, traffic ที่ยังคงน้อยอยู่ ซึ่งจะยังคงกดดันตัวยอดขายของบริษัทต่อเนื่องในปีนี้ และปีหน้า
View From Fundamental:
เรามองว่า เป้ายอดโอนในปี 2023 ที่ตั้งไว้ค่อนข้างสูง ยังคงเป็นสิ่งที่ ท้าทายสำหรับ LPN ในปีนี้ โดยกว่า 4.6 พันล้าน จะมาจากสัดส่วนของคอนโด ซึ่ง ณ 4Q22 มี Backlog คอนโดอยู่เพียง 5-600 ล้านบาท แต่ด้วยราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมาในเช้าวานนี้ เรามองว่า downside risk จากราคานี้ค่อนข้างจำกัด เราคงคำแนะนำถือ ที่ราคาเป้าหมาย 4.50 บาท
- Advertisement -
