บล.ฟิลลิป
STA: กำไรปี 65 -69.7%y-y, ปี 66 กลุ่มธุรกิจยางเริ่มฟื้น
ปี 65 รายได้ 110,656.7ลบ. -6.3% YoY โดยมีสัดส่วนเป็นธุรกิจยางธรรมชาติ 79.2% รายได้ส่วนนี้โตขึ้น 23.9% y-y ปริมาณการขายเพิ่มขึ้น 14.9%y-y และราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 11.7%y-y เติบโตสูงกว่าอุตฯ ทำให้มีส่วนแบ่งการตลาดอยู่ที่ 11% ของการบริโภคยางธรรมชาติทั่วโลก(ปี 2564 ที่ 10%) ณ ปี 65 ขยายกำลังการผลิตเพิ่มอีก 6 โรงงาน รวมอัตราการผลิต 3.18 ล้านตันต่อปี, ส่งออกไปจีนคิดเป็นร้อยละ 53.4% และจำหน่ายในไทย 13.4% อเมริกา 8.9% ยุโรป 6.2%
- ธุรกิจถุงมือยางรายได้ 23,304.8 ลบ. ลดลง 51.0% Y-Y จากราคาขายที่ลดลง มีสัดส่วนรายได้ 20.7% ของรายได้รวม
- STA มีอัตรากําไรขั้นต้นที่ 14.3% กําไรสุทธิที่ 4,794.9 ล้านบาท ลดลง 69.7%Y-Y ปันผลครึ่งปีหลัง 1.00 บาท/หุ้น
- มีแผนเพิ่มกำลังการผลิตเป็น 4.24 ล้านตัน/ปี ภายในปี 67
- ปัจจุบัน P/E 6.7 ยังได้ประโยชน์จากตัวเลขเศรษฐกิจจีนที่ฟื้นตัวตั้งแต่ช่วงต้นปีที่ผ่านมาช่วยกระตุ้นให้ราคายางฟื้นตัวและได้ลูกค้าใหม่ที่เป็น Non-China จากปัญหาขาดแคลนยางในอินโดนีเซีย ทำให้ปีนี้คาดว่ากลุ่มธุรกิจยางจะเริ่มฟื้นตัว
- Consensus ราคาพื้นฐานอยู่ระหว่าง 17.00-25.00 บาท/หุ้น
- Advertisement -
