บล.ฟิลลิป:

BCP: กำไรออกมาต่ำกว่าคาด

ซื้อ TP’66: 45.00

แม้ผลการดำเนินงานจะออกมาอ่อนตัว q-q แต่ทางฝ่ายคาดว่าผลการดำเนินงาน 1Q66 จะสามารถฟื้นตัวได้ เนื่องจากคาดว่า GRM จะได้แรงหนุนจากการปิดซ่อมบำรุงของโรงกลั่นที่ค่อนข้างมากใน 1H66 ประกอบกับอุปสงค์ที่ฟื้นตัวจากจีน และการปรับค่าการตลาดกลับสู่ภาวะปกติ หนุนให้ผลการดำเนินงานธุรกิจการตลาดฟื้นตัว ทางฝ่ายแนะนำ “ซื้อ”

  • ผลการดำเนินงาน 4Q65 ออกมาต่ำกว่าคาด: ผลการดำเนินงาน 4Q65 ออกมาต่ำกว่าคาดอยู่ที่ 473 ลบ. อ่อนตัว 80.9 % q-q โดยหลักผลารดำเนินงานถูกกดดันจากราคาน้ำมันที่อ่อนตัวลง ส่งผลให้ BCP มีการรับรู้ขาดทุนจากสต๊อกน้ำมันอยู่ที่ 9.26 ดอลลาร์/bbl คิดเป็น 3,818 ลบ. จากเดิม -1,996 ลบ. ใน 3Q65 แต่ธุรกิจโรงกลั่นยังคงได้แรงหนุนจาก GRM ที่ปรับตัวสูงขึ้นอยู่ที่ 14.68 ดอลลาร์/bbl +3.4%q-q เนื่องจากส่วนต่างราคาของน้ำมันดีเซลและน้ำมันอากาศยานที่ปรับตัวสูงขึ้น ประกอบกับการใช้กำลังการผลิตที่ยังทรงตัวอยู่ในระดับสูงอยู่ที่ 102% ขณะที่ธุรกิจการตลาดแม้ว่าปริมาณการขายน้ำมันจะปรับตัวสูงขึ้นอยู่ที่ 1,713 ล้านลิตร +24 %q-q จากการเข้าสู่ high season แต่มี EBITDA อยู่ที่เพียง 120 ลบ. ลดลง 41% q-q เนื่องจากค่าการตลาดที่อ่อนตัวลงอยู่ที่ 0.81 บาท/ลิตร จากเดิม 1.13 บาท/ลิตร ใน 3Q65 ล้านธุรกิจทรัพยากรธรรมชาติ OKEA มี EBITDA อยู่ที่ 5,408 ลบ. อ่อนตัวลง 30%q-q เนื่องจากราคาขายเฉลี่ยที่ลดลงตามราคาน้ำมันและก๊าซธรรมชาติ และมีปริมารการขายลดลงอยู่ที่ 16.32 KBOED จากเดิม 17.26 KBOED
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน