บล.ฟิลลิป:

ERW: กำไรออกมาดีกว่าคาดมาก

ถือ TP’66: 5.10

การดำเนินงานฟื้นตัวดีขึ้นตามนทท.ที่เดินทางเข้าไทยมากขึ้นต่อเนื่องตั้งแต่ ธ.ค. เป็นต้นมา และการเข้ามาของนทท. จีนที่เปิดประเทศเร็วกว่าคาด ทางฝ่ายปรับประมาณการและราคาพื้นฐานขึ้น ทว่าราคาหุ้นปรับขึ้นสะท้อนข่าวบวกไปมากแล้วพอสมควร ลดคำแนะนำลงเป็น “ถือ” จาก “ทยอยซื้อ”

  • 4Q65 พลิกกำไร 240 ลบ. : กำไรปกติ 4Q65 ที่ 227 ลบ. (กำไรสุทธิ 240 ลบ.) ดีขึ้นอย่างมีนัยจาก 4Q64 และ 3Q65 ขาดทุนปกติ 371 ลบ. และ 12 ลบ. ดีกว่าคาดมากจากนทท.เข้าไทยมากกว่าคาด และคนไทยเที่ยวมากขึ้น ส่งผลให้ RevPar (ไม่รวม HOP INN) +397% y-y จาก OCC. ที่ 82% และ ARR +82% และกลุ่ม HOP INN ในไทย, RevPar +37% y-y จาก OCC.ที่ 78% และ ARR +3% และฟิลิปปินส์, OCC. ที่ 74%, ARR +26% และ RevPar +88% y-y หนุนมาร์จิ้นดีกว่าคาด และคุม SG&A/Sales ได้ดี
  • ฟื้นตัวต่อเนื่องในปี 66: นทท.อินเดียกลับเข้ามาเที่ยวไทยเป็นปกติแล้วจากต้นปีชะลอเล็ก น้อยจากข้อจำกัดการเดินทาง อีกทั้งจีนที่เปิดประเทศเร็วกว่าคาด หนุนนทท.จีนเดือน ม.ค.เดินทางมาไทย แล้ว >9 หมื่นราย โดยคาดจะทยอยเข้ามามากต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปี สอดคล้องกับ ททท. ประเมินนทท.ทั้งปีอย่างน้อยที่ 25 ล้านคน เป็นนทท.จีนราว 5 ล้านคน หนุนผลประกอบการฟื้นตัวมากขึ้นตาม ทางฝ่ายปรับประมาณการกำไรทั้งปีขึ้นเป็น 441 ลบ. โมเมนตัม 1Q66 คาดกำไรฟื้นตัว ต่อ y-y และ q-q
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน