บล.ฟิลลิป:
WICE: 4Q65 กำไรลดลง y-y, q-q
ขาย TP’66: 10.00
ปี 2566 คาดกำไรยังชะลอตัว จากค่าระวางเรือที่อ่อนตัวลง จาก peak ในปี 2565 ซึ่งค่าระวางปัจจุบันลดลงมาแล้ว 80% แม้ downsize ที่จะลงอีกต่ำ แต่ upsize ที่จะกลับไปเหมือนปี 2565 คงยาก ซึ่งรายได้ขนส่งทาง ทะเลมีสัดส่วนรายได้ 53% ในขณะที่ขนส่งทางอากาศก็มีแนวโน้มอ่อนตัวลงเช่นกัน
- 4Q65 กำไร 96 ลบ -47% y-y, -26% q-q ตามรายได้: รายได้ -45.4% y-y, -18.1% q-q ที่ 1,299 ลบ. จากรายได้ขนส่งทางทะเลและทางอากาศ -62.8% และ -22.5% y-y จากค่าระวางที่ลดลง และขนส่งทางบกข้ามแดน (CBS) -32.3% จากปัญหาเรื่องด่านและยังมีการล็อคดาวน์ มีเพียงงานซัพหลายเชน โซลูชั่นส์ +14.3% ต้นทุน -49% และ SG&A -2% สอดคล้องกับรายได้ แต่ SG&A ที่มีการรับรู้ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน ประกาศจ่ายปันผลที่ 0.44 บาท XD 8 มี.ค.
- ภาพปี 66 คาดยังชะลอตัวต่อ: 1Q66 ยังมีแนวโน้มชะลอ เนื่องจากค่าระวางเรือคอนเทนเนอร์ยังคงปรับตัวลง จากดัชนี SCFI ในช่วง 1 ม.ค. – 17 ก.พ. 66 ยังลดลง 26% เฉลี่ยที่ 1,017 จุด จากค่าเฉลี่ยใน 4Q65 แม้ downsize ที่จะลงไปอีกจะน้อยลง แต่ upsize ที่จะกลับไป 5,000 จุด ก็เป็นไปได้อยาก คงต้องดูใน 2Q66 ว่าจะฟื้นกลับมาได้มากน้อยเพียงใด ประกอบกับใน 1H65 เป็นจุด Peak ของค่าระวางเรือ ทำให้ 1H66 กำไรจะลดลงมากเช่นกัน จึงปรับคาดการณ์กำไรปีนี้ลงเป็น 467 ลบ. อิง P/E 14 เท่า ราคาพื้นฐานปรับลงเป็น 10 บาท ปรับคำแนะนำลงเป็น “ขาย”
- Advertisement -
