บล.ฟิลลิป:

CPN: กำไรปกติต่ำคาด

ทยอยซื้อ TP’66: 77.00

ทางฝ่ายปรับประมาณการและราคาพื้นฐานลงเล็กน้อย จากงบที่ต่ำกว่าคาด อย่างไรก็ตาม การบริโภค/ท่องเที่ยว ยังฟื้นตัวได้ดี อีกทั้งจีนที่เปิดประเทศเร็วกว่าคาด และ Sentiment เชิงบวกจากการเลือกตั้ง ช่วยหนุนผลประกอบการฟื้นตัวต่อเนื่อง คงคำแนะนำ “ทยอยซื้อ”

  • 4Q65 กำไรปกติ +66.7% y-y, +3.2% q-q: กำไรสุทธิ 4Q65 ที่ 2,806 ลบ. +54.5% y-y, 2.3% q-q หากไม่รวมรายการพิเศษ และผลกระทบ TFRS 16 กำไรปกติอยู่ที่ 2,823 ลบ. +66.7% y-y, +3.2% q-q แต่ต่ำกว่าทางฝ่ายคาด จาก SG&A และต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มสูงขึ้นกว่าคาด แม้ยอดขายและมาร์จิ้นฟื้นตัวใกล้เคียงกับคาดก็ตาม จากการฟื้นตัวของทุกๆ ธุรกิจ โดยเฉพาะธุรกิจอสังหาฯ จากการเร่งโอนก่อนหมดอายุมาตรการผ่อนคลายฯ และธุรกิจศูนย์การค้า หนุนจาก Traffic คนเดินห้างมากขึ้นที่ราว 86-89% บวกกับให้ส่วนลดค่าเช่าลดลง q-q เหลือที่เพียง 7% (รวมทั้งปีเฉลี่ย 12%) และศูนย์อาหารที่ฟื้นตัวดีขึ้น, OCC. สูงขึ้นที่ 96% และค่าเช่า +10% y-y รวมถึงธุรกิจโรงแรม, OCC. อยู่ที่ 60% และ ARR +30% y-y (+10% q- q) นอกจากนี้ยังรับรู้ส่วนแบ่งกำไรบ.ร่วมเข้ามามากขึ้น +41.2% y-y, +8.8% q-q ประกาศจ่ายปันผล 1.15 บ./หุ้น XD 8 มี.ค.
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน