บล.ฟิลลิป:

SAT: คาดพลิกกลับมาเติบโตในปีนี้

ซื้อ TP’66: 24.40

แนวโน้มอุตฯ ยานยนต์ที่สดใส คาดยังเป็นปัจจัยบวกหนุนผลดำเนินงาน SAT โตในปีนี้ จากยอดผลิตที่มากขึ้น อีกทั้งยังมียอดคำสั่งซื้อใหม่เพิ่มเข้ามา ขณะที่ช่วงสั้นคาดมี Sentiment บวกจากเงินปันผลจ่ายรอบ 2H65 ที่สูงถึง 1.12 บาท ซึ่งคิดเป็น Div.Yield ราว 5.4% โดยจะขึ้น XD วันที่ 8 มี.ค. 66 จึงคงแนะนำ “ซื้อ”

  • Seasonal กดดันกำไรสุทธิ 4Q65 ปรับตัวลดลง q-q: SAT รายงานกำไรสุทธิ 4Q65 ที่ 211 ลบ. (+17.4% y-y, -18.4% q-q) โดยกำไรสุทธิที่ลดลง q-q เป็นไปตามจำนวนวันทำงานที่น้อยกว่าช่วง 3Q65 จึงกดดันยอดขาย และ GPM ปรับลดลง นอกเหนือจากต้นทุนค่าไฟฟ้าที่ปรับเพิ่มขึ้น ส่วนกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น y-y หลักๆ จากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรเพิ่มขึ้นจาก 7.7 ล้านบาท ช่วง 4Q64 มาเป็น 30.2 ล้านบาท ซึ่งสอดรับกับแนวโน้มอุตฯ ยานยนต์ที่ดีขึ้น หลังการขาดแคลนชิปคลี่คลาย อย่างไรก็ดี เนื่องด้วยยอดขายเครื่องจักรกลการเกษตรที่ลดลง จึงบดบังยอดขายส่วนเพิ่มตามปริมาณการผลิตรถยนต์มากขึ้นและยอดคำสั่งซื้อใหม่ ทำให้ยอดขายช่วง 4Q65 ลดลง 5.9% y-y
  • คงคำแนะนำ “ซื้อ”: แม้กระแส EV จะยังส่งผลบวกต่อผลดำเนินงานไม่มาก หากแต่ SAT ยังมีแรงหนุนจากการส่งออกรถยนต์ที่เติบโตดี ขานรับกับประเด็นชิปคลี่คลาย อีกทั้งยังมีคำสั่งซื้อใหม่ รวมถึงเงินปันผลจ่ายรอบ 2H65 ที่สูงถึง 1.12 บาท (XD วันที่ 8 มี.ค. 66) ซึ่งคิดเป็น Div.Yield ราว 5.4% ทางฝ่ายจึงยังคงแนะนำ “ซื้อ”
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน