AAV แนะนำ ถือ ราคาพื้นฐาน 2.94 บาท

บล.ฟิลลิป 

AAV: 4Q65 กำไรออกมาดีกว่าคาด จากรายการพิเศษสูงกว่าคาด

• 4Q65 กำไรที่ 3,114 ลบ. ดีกว่าคาด จากกำไรอัตราแลกเปลี่ยนที่ 3,712 ลบ. จากที่คาดไว้ 3,343 ลบ. และกำไรจากการยกเลิกการเช่าเครื่องบิน 423 ลบ. ซึ่งไม่อยู่ในประมาณการ หากไม่นับรวม 2 รายการนี้ ยังคงมีขาดทุนที่ 1,020 ลบ. ดีกว่าคาดที่ขาดทุน 1,189 ลบ. จากดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าคาดและต้นทุนต่ำกว่าคาด 4.4% ในขณะที่รายได้ใกล้เคียงคาดเป็น 8,264 ลบ. +449%
• มุมมอง 1Q66 ยังดีต่อเนื่อง: 1Q66 เป็น high season ของการท่องเที่ยว อีกทั้งนักท่องเที่ยวต่างชาติยังคงเดินทางเข้าประเทศไทยเพิ่มขึ้นมากกว่า 4Q65 ทำให้แนวโน้มการดำเนินปกติยังคงฟื้นตัว แต่เงินบาทที่กลับมาอ่อนค่า จะทำให้มีการบันทึกขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนเข้ามา ซึ่ง 1 บาทที่เปลี่ยนแปลงเทียบดอลลาร์มีผลราว 1,000 ลบ.
• ยังคงแนะนำ “ถือ” ราคาพื้นฐาน 2.94 บาท: วันนี้จะมีประชุมนักวิเคราะห์ คงมีมุมมองจากผู้บริหารถึงแนวโน้มในปีนี้ ซึ่งจะทำให้เห็นแนวโน้มการฟื้นตัวในปีนี้ที่ชัดเจนขึ้น