บล.ฟิลลิป: 

SAWAD : กำไรดีกว่าคาด

ถือ TP’66: 55.00

ถึงแม้ว่า SAWAD จะมีสัดส่วนสำรองต่อ NPL ที่ต่ำกว่าคู่แข่งค่อนข้างมาก แต่ยังจัดการ NPL ได้ดี และทำให้ การตั้งสำรองต่ำกว่าที่คาดไว้ ทางฝ่ายอาจมีการปรับประมาณการกำไรขึ้น จากนํารองที่ต่ำกว่าคาดไว้เดิม อย่างไรก็ตาม ยังคงราคาพื้นฐาน 55 บาทไว้ก่อน และยังแนะนำ “ถือ”

  • กำไร 4Q65 เพิ่มขึ้น 6.1% y-y และ 2.3% q-q: SAWAD มีกำไร 4Q65 1.2 พันลบ. ดีกว่าคาดจากการตั้งสำรองต่ำกว่าที่คาด โดยกำไรที่เพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นตามการเติบโตอย่างมากของสินเชื่อ ถึงแม้ว่าในไตรมาสนี้การตั้งสำรอง รวมไปถึงค่าใช้จ่ายจะเพิ่มสูงขึ้น
  • กำไรปี 65 ลดลง 5.2% y-y: SAWAD มีกำไรปี 65 4.5 พันลบ. ลดลง 5.2% y-y ถึงแม้ว่ารายได้ ทั้งรายได้ดอกเบี้ย และรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นมาก แต่การตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้นจากปีก่อน มีการกลับสํารอง รวมไปถึงค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นมากจากการขยายสาขา ทำให้กำไรปี 65 ลดต่ำลง
  • สินเชื่อ 4Q65 ยังเติบโตสูง NPL เพิ่ม: สินเชื่อของ SAWAD ใน 4Q65 ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่นอีก 14.8% q-q และทำให้ทั้งปี 65 SAWAD มีสินเชื่อเติบโตถึง 59.7% ปริมาณ NPL เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 1.4 พันลบ. จาก 1.3 พันลบ.ใน 3Q65 แต่สินเชื่อที่เพิ่มขึ้นมาก ทำให้สัดส่วน NPL ต่อสินเชื่อรวมลดลงเหลือ 2.35% จาก 2.46% ใน 3Q65
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน