บล.ฟิลลิป:
TVO: แนวโน้ม 1Q66 ดีกว่า 4Q65
Consensus TP’66: 26.50-28.70
การประชุมเมื่อวานนี้โทนไม่ได้โดดเด่นมากนักต่อการดำเนินงานปี 2566 แม้แนวโน้ม 1Q66 คาดจะดีกว่า 4Q65 จากต้นทุนวัตุดิบที่ลดลง แต่ปัจจุบัน TVO ใช้กําลังการผลิตที่เต็ม Capacity และมีความสามารถในการจัดการกับราคาขายที่จํากัด ขณะที่การจ่ายเงินปันผลสำหรับผลประกอบการรอบ 2H65 ผู้บริหารคาดกลับมาเป็นปกติ โดยจะทราบผลช่วงกลางเดือนมีนาคม
- 1Q66 ผลการดำเนินงานฟื้นตัว : การประชุมเมื่อวานนี้ผู้บริหารให้แนวโน้มการดำเนินงาน 1Q66 ปรับตัวดีขึ้นจาก 4Q65 จากต้นทุนเมล็ดนำเข้าที่คาดลดลง 10% จากการทำสัญญาซื้อล่วงหน้า ในช่วงที่ผ่านมา กลุ่มกากถั่วเหลืองคาดราคาปรับตัวเพิ่มขึ้น 5-7% จากการเก็บเกี่ยวผลผลิตถั่วเหลืองในบราซิลที่ล่าช้าจากค่าเฉลี่ย เนื่องจากมีอุปสรรคฝนที่ตกหนักอย่างต่อเนื่อง และสถานการณ์ภัยแล้งในอาร์เจนติน่าเป็นปีที่ 3 ติดต่อกัน ในทางกลับกันราคาน้ำมันถั่วเหลืองยังถูกกดดันจากราคาน้ำมันปาล์ม ด้านกำลังการผลิตคาดปริมาณการผลิตทรงตัวจากปีก่อนหน้า เนื่องจากปัจจุบันใช้กำลังการผลิตเต็ม Capacity โดยอยู่ระหว่างขยายกำลังการผลิตโรงสกัด ซึ่งจะแล้วเสร็จใน 1Q67
- คาดกลับมาจ่ายปันผลปกติในปี 2566 : ปกติ TVO เป็นบริษัทที่มีการจ่ายเงินปันผลดีและสม่ำเสมอ แต่ใน 1H65 ได้ประกาศจ่ายเงินปันผลและหุ้นปันผล เนื่องจากต้องการเก็บเงินไว้เพื่อขยายกำลังการผลิต ด้วยเงินลงทุนราว 1.7 พันล้านบาท อย่างไรตามปี 2566 ต้องมีการกู้เงินเพิ่มเติม ในขณะที่การจ่ายเงินปันผลสำหรับรอบ 2H65 ผู้บริหารคาดกลับมาจ่ายเงินปันผลได้ตามปกติ อย่างไรก็ดี ต้องรอติดตามการประชุมสามัญอีกครั้ง ซึ่งจะทราบผลช่วงกลางเดือนมีนาคม
- Advertisement -
