บล.ฟิลลิป:
CBG: ค่อยฟื้นตัวดีขึ้น q-q
ทยอยซื้อ TP’66 : 112.00
ทางฝ่ายมองบวกต่อการดำเนินงานมากขึ้นจากวอลุ่มขายที่เพิ่มขึ้น และราคาต้นทุนวัตถุดิบบางประเภทที่ชะลอลงช่วยหนุนมาร์จิ้นดีขึ้น ชดเชย SG&A และตุ้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นทั้งหมด ประเมินราคาพื้นฐานปี 66 อยู่ที่ 112 บาท อิง P/E 35X ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ทยอยซื้อ”
- เป้า Mkt Share เพิ่ม 3-5%: ตรึงเครื่องดื่ม “คาราบาวแดง” ราคา 10 บาท หวังดึง Mkt Share +3-5% ภายในสิ้นปี 66 นี้ จากคู่แข่งเบอร์ 1 อย่าง “M-150” ปรับขึ้นราคาเป็น 12 บาท ไปแล้วก่อนหน้า และ “กระทิงแดง” ประกาศปรับราคาบาง SKU สําคัญขึ้นเป็น 12 บาทเช่นกัน มีผล 1 มี.ค. นี้
- คาดมาร์จิ้นดีขึ้นจากวอลุ่มที่เพิ่มขึ้น: มาร์จิ้นดีขึ้น q-q ตามวอลุ่มขายที่เพิ่มขึ้นโดยเฉพาะในประเทศ จากไม่ปรับขึ้นราคา, โปรฯ และเครื่องดื่มใหม่ขายดี บวกกับความกังวล ตปท.ชะลอลง ขณะที่ต้นทุน อลูฯ ค่อยลดลงจาก 4Q65 <2.5 พันเหรียญ/ต้น, ปัจจุบันที่ 2.2 พันเหรียญ ชดเชยราคาน้ำตาล (ก) ที่ขยับขึ้นเล็กน้อยตั้งแต่ต้นปี และ (ค) ที่รับรู้ตั้งแต่ไตรมาสก่อนหน้า แม้ค่าไฟเพิ่มขึ้นแต่คาดถูกหักล้างกับราคา NG ที่ลดลงทำให้ไม่ได้รับผลกระทบ
- ลงทุนพม่าอยู่ระหว่างขออนุญาต: โรงงานผลิตเครื่องดื่มใหม่ที่พม่าถือหุ้น 70% อยู่ระหว่างขออนุญาต เบื้องต้นคาดใช้เวลาติดตั้งเครื่องจักรที่นำมาจากไทยราว 3-4 เดือน โดยจะเริ่มผลิตได้ภายใน 3Q66 ทำให้ราคาขายปลีกที่พม่าถูกลงหนุนยอดขายเพิ่มขึ้น
- ค่าสปอนเซอร์ 100 ลบ. ตั้งแต่ ม.ค. 66: ทยอยรับรู้คชจ.เข้าเป็นสปอนเซอร์ให้กับสโมสรเวียดนาม 2 ฤดูกาล ตั้งแต่ ม.ค. นี้เป็นต้นไป ทำให้แบรนด์เป็นที่รู้จัก และดันยอดขายที่เวียดนามเพิ่มขึ้นจากปัจจุบันคิดเป็น <10% ของยอดขายตปท.
- Advertisement -
