บล.ฟิลลิป:

BGRIM: ขาดทุนมากกว่าคาด

ซื้อ TP’66: 46.00

แม้คาดผลการดำเนินงาน 4Q65 จะยังคงขาดทุน แต่ทางฝ่ายคาดว่าผลการดำเนินงานจะสามารถพลิกกลับมาเป็นกำไรได้ในช่วง 1Q66 เนื่องจากการปรับขึ้นค่า Ft ขึ้นมาอยู่ที่ 154.92 สตางค์ จาก 93.43 สตางค์ ใน 4Q65 และทางฝ่ายแนะนำ “ซื้อ”

  • ผลการดำเนินงาน 4Q65 ออกมาต่ำกว่าคาด: ผลการดำเนินงาน 4Q65 ออกมาต่ำกว่าคาดอยู่ที่ -545 ลบ เนื่องจากการตั้งด้อยค่าสินทรัพย์ที่มากกว่าคาด โดยผลการดำเนินงานถูกกดดันจากปริมาณการขายไฟฟ้าให้ EGAT ที่ลดลงอยู่ที่ 1,985 GWh จากเดิม 2,396 GWh ใน 3Q65 เนื่องจากโครงการ SPP Replacement (ABP1R/ÄBP2R/BGPM1&2R) มีสัญญาซื้อ-ขายไฟฟ้ากับ EGAT ที่ลดลงจากสัญญาเดิม และเข้าสู่ช่วง low season ของกลุ่มลูกค้ำอุตสาหกรรม ส่งผลให้ปริมาณการขายไฟฟ้าปรับตัวลดลงอยู่ที่ 803 GWh ลดลง 2.8%q-q แต่ยังมีแรงหนุนจากค่าไฟฟ้าสำหรับลูกค้าอุตสาหกรรมที่ปรับตัวสูงขึ้นอยู่ที่ 4.44 บาท/kWh +14.1%q-q เนื่องจากการปรับขึ้นค่า Ft มาอยู่ที่ 93.43 สตางค์ จากเดิม 47.66 สตางค์ ใน 3Q65 ประกอบกับต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่อ่อนตัวลงอยู่ที่ 481 บาท/MMBTU ลดลง 13.8%q- q และในขณะเดียว BGRIM มีการรับรู้ขาดทุนจากการด้อยค่าสินทรัพย์ใน 4Q65 อยู่ที่ 1,184 ลบ. จากโรงไฟฟ้าเก่าที่หยุดดำเนินการไปหลังจากที่โครงการ SPP Replacement COD
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน