บล.บัวหลวง:

FSMART – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

What’s new?

เราเข้าร่วมงานประชุมนักวิเคราะห์ FSMART โดยเรามีมุมมองเป็นกลาง

Highlights:

  • ในไตรมาส 4 มีรายได้จากเต่าบิน 550 ล้านบาท และกำไร 69 ล้านบาท ราคาเฉลี่ยต่อแก้ว 32 บาท และขายได้ 46 แก้วต่อตู้ต่อวัน น้อยกว่าเป้าหมาย 50 แก้วต่อตู้ต่อวันจากอากาศฤดูหนาว โดยไตรมาส 4 มีรายการพิเศษจากการตั้งสำรองตู้กาแฟจากจีนที่ได้มีการนำเข้ามา 100-200 ตู้ก่อนที่จะมีตู้เต่าบิน คิดเป็น 20 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษนี้ กำไรจะอยู่ที่เกือบ 100 ล้านบาท
  • FSMART เปิดเผยเป้าหมายตู้เต่าบิน จากประมาณ 5000 ตู้ ณ สิ้นปี 2022 ตั้งเป้าว่าจะมี 10,000 – 13,000 ตู้ในสิ้นปี 2023 และ 20,000 ตู้ในสิ้นปี 2024 และเป้ายอดขาย 50 แก้วต่อตู้ต่อวัน ที่ราคาเฉลี่ยต่อแก้ว 30 บาท และอัตรากำไรขั้นต้น (รายได้ – ค่าวัตถุดิบและวัสดุ) ที่ 65% และมีงบ marketing ปี 2023 100 ล้านบาท
  • FSMART ได้ทดลองปล่อยสินเชื่อ 150 ล้านไปในปีที่แล้วให้กับลูกค้าองค์กร (เช่น สมาชิก อสม.) และปีนี้ตั้งเป้าจะปล่อยกู้ 1 พันล้านบาทในปีนี้ ผู้บริหารมองว่ารายได้จากส่วนนี้จะโตอย่างน้อย 10% ต่อปี
  • ส่วนระบบกดเงิน ATM ด้วยบัตรประชาชนผ่านตู้บุญเติม ยังมีความล่าช้าเนื่องจากยังไม่เคยมีการนำบัตรประชาชนมาใช้ในการกดเงินมาก่อน โดยขณะนี้ FSMART มั่นใจว่าจะพร้อมใช้งาน 1 ธนาคารใหญ่กลางปีนี้ และอีก 1 ธนาคารใหญ่ในปลายปีนี้
  • FSMART ตั้งเป้าที่จะมีที่ชาร์จ Ginka 5,000 จุดในสิ้นปีนี้ เริ่มด้วยแบบ AC 22 วัตต์ เริ่มที่คอนโด ห้าง โรงแรม โรงพยาบาล และสนามกอล์ฟ นอกจากนี้กำลังพัฒนาระบบจัดการกับรถที่จอดนานหลังจากชาร์จเสร็จแล้ว โดย FSMART มองว่าจะเริ่มเห็นกำไรได้ชัดเจนเมื่อมีประมาณ 10,000 – 15,000 จุด ได้ ซึ่งคาดว่าจะทำได้ใน 2-3 ปี และจะมีระดับสูงประมาณกำไรของบุญเติม และปีหน้า FORTH จะทำสถานีชาร์จของ FORTH เองที่มีทั้งเต่าบินและกิ้งก่าให้บริการ

View From Fundamental:

FSMART มีเป้าหมาย Ginka ที่ชัดเจนขึ้นมาก และยังคงเชื่อว่าจะไม่เห็นกำไรชัดเจนในปีนี้ สอดคล้องกับที่เราไม่ได้รวมกิ้งก่า EV เข้าไปในประมาณการกำไรปี 2023 ของเรา โดย Ginka 5,000 จุดคิดเป็นเงินงบลงทุน 200-300 ล้านบาท หากคิดค่าเสื่อม 5 ปี จะอยู่ที่ 40-60 ล้านบาทในปี 2023 มุมมองของผู้บริหารเกี่ยวกับเต่าบินไม่ได้เปลี่ยนแปลงไปจากเดิม เต่าบินจะยังคงเป็นธุรกิจที่ขับเคลื่อนกำไรของ FORTH ในปี 2023 เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” FORTH ด้วยราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2566 52 บาท

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน