เน้น Defensive Stock จากความเสี่ยงเศรษฐกิจ
กรอบ SET INDEX 1600–1613
Market Outlook
เมื่อคืนที่ผ่านมาสหรัฐฯ เปิดเผยผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานที่ 2.1 แสนรายสูงกว่านักวิเคราะห์คาดการณ์ที่ 1.95 แสนราย แม้จะเป็นตัวเลขเศรษฐกิจที่แสดงความอ่อนแอของทิศทางเศรษฐกิจ แต่ในความจริงแล้วนักลงทุนในตลาดหุ้นน่าจะชื่นชอบเพราะคลายกังวลเรื่องดอกเบี้ยและเงินเฟ้อ ซึ่งในช่วงแรก Dow Jones ก็ปรับตัวขึ้นได้ไปทดสอบจุดสูงสุดราว 0.6% ภายหลังจากนั้นพบว่า SVB (Silicon Valley Bank) รายงานว่าเตรียมประกาศระดมทุนราว 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อชดเชยกัน การขาดทุนของพันธบัตร ส่งผลให้กลุ่ม Financial ที่อยู่ใน S&P500 Underperform สุดด้วยการปรับฐาน 4.1% ทั้งนี้หากไปย้อนดูผลประกอบการ 4Q22 ของ SVB พบว่าเริ่มเห็น สัญญาณอ่อนแอจากการตั้งสำรองที่ขยายตัว +95% QoQ, +194% YoY และกำไรต่อหุ้น (-36%QoQ -26%YoY) ขณะที่ 2022 Full Year สำรองเร่งตัวถึง 241%YoY ก็ถือเป็นสัญญาณที่ต้องจับตาใกล้ชิดว่าหลังจากนี้จะเกิดเหตุการณ์ลักษณะเช่นนี้ตามมาหรือไม่ โดยส่วนนึง SVB เป็นธนาคารที่เน้นปล่อยกู้ให้กับกลุ่ม Start Up โดยเฉพาะกลุ่ม Tech ซึ่งล่าสุด Silvergate (ธนาคารด้าน Cryptro ก็ได้ประกาศเลิกกิจการ) ส่วนคืนนี้ติดตาม ภาคแรงงานในสหรัฐฯ Bloomberg คาดการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯที่ 2.24 แสนราย และอัตราการว่างงานที่ 3.4% หากรายงานต่ำกว่า Bloomberg คาดการณ์ไว้จะเป็นปัจจัยบวกให้กับตลาดหุ้น วันนี้ประเมิน SET INDEX อ่อนตัวลงในกรอบ 1600-1613
เชิงกลยุทธ์การลงทุน เน้นรักษาเงินต้นมากขึ้นโดยความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจเริ่มทยอยปรากฏออกมา ขณะที่เมื่อคืน US Bond Yield ปรับลงแรงพร้อมกับราคาทองคําที่เริ่มปรับขึ้นสะท้อนถึงการปิดรับความเสี่ยงของนักลงทุน ส่วนหุ้นแนะนำระยะสั้นเน้น Defensive อาทิ โรงพยาบาล (BDMS) กลุ่มโรงไฟฟ้า (BGRIM, GPSC, GULF, RATCH) สื่อสาร (ADVANC) และ Domestic Play อาทิ กลุ่มค้าปลีก (BJC, CRC, CPALL, HMPRO) ร้านอาหาร (M)
หุ้นแนะนําซื้อวันนี้
GPSC ราคาพื้นฐาน 69.00 บาท
คาดว่าอัตรากําไรจะฟื้นตัวเต็มที่ในช่วงครึ่งหลังปี 2023 ถึงปี 2024 จากคาดการณ์ว่าความตึงเครียดระหว่างยูเครน-รัสเซีย จะคลี่คลายลงและราคาก๊าซกลับสู่ระดับปกติ ขณะที่การปรับลง ของ US Bond Yield จะเป็นปัจจัยบวกเชิงจิตวิทยา
ADVANC ราคาพื้นฐาน 236.00 บาท
คาดกำไรปกติจะฟื้นตัว 10% YoY ในปี 2023 หนุนจากรายได้ที่โตแซงค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น ทั้งนี้ การเติบโตของรายได้ ADVANC มีค่าสหสัมพันธ์เชิงบวกกับ GDP ไทย (ค่าสัมพันธ์ 10 ปีที่ 78%) คาดรายได้ของ ADVANC จะโต 6.1% ในปี 2023 สูงกว่าประมาณการ GDP ไทยของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ที่ 3.9% หนุนจากการใช้ เครือข่ายมือถือ5Gที่เร่งตัวขึ้น (มี ARPU สูงกว่า 4G อยู่ 10%-15%) รวมถึงการเติบโตต่อเนื่องในธุรกิจบรอดแบนด์และบริการอื่นๆ
