บล.ฟิลลิป:

TTB: สินเชื่อยังหด แต่จะได้ Motor show

ซื้อ TP’66: 1.66

สินเชื่อเดือน ก.พ. ยังคงหดตัว แต่การเป็นเจ้าตลาดสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ใหม่ จะทำให้ได้ประโยชน์จาก Motor show การตั้งสำรองจะลดลงได้จากปีก่อน จากความพยายามปรับคุณภาพสินทรัพย์มาอย่างต่อเนื่อง ยังคงประมาณการกำไร และยังคงราคาพื้นฐาน 1.66 บาท ยังแนะนำ “ซื้อ”

  • สินเชื่อเดือน ก.พ. ยังคงหดตัวต่อ: สินเชื่อของ TTB ในเดือน ก.พ. ยังคงมีสินเชื่อหดตัวต่อเนื่อง จากเดือนก่อนอีก 0.62% m-m และทำให้สินเชื่อหาด้วจากสิ้นปี 65 เป็น 1.62% ytd โดยคาดว่าสินเชื่อที่ยังคงหดตัวลงยังน่าจะมาจากการชำระคืนของลูกค้าธุรกิจขนาดใหญ่ อย่างไรก็ตาม ยังคาดว่าสินเชื่อรายย่อยยังจะเติบโต นอกจากนี้ช่วงปลายเดือน มี.ค. จะมีการจัดงาน Motor Show และ TTB ในฐานะที่เป็นธนาคารที่มีส่วนแบ่งตลาดสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์สูงจากการควบรวมกับ ธ. ธนชาต จะได้ประโยชน์จากการจัดงานดังกล่าว
  • การตั้งสํารองจะปรับลดลงในปีนี้: ความพยายามในการลด NPL ลง ส่งผลให้ NPL ของ TTB ณ สิ้นปี 65 เหลือ 2.7% จากสิ้นปี 64 ที่มี NPL อยู่ 2.8% ในขณะที่สัดส่วนสำรองต่อ NPL อยู่ที่ 119% ถึงแม้ว่าจะต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่มีอยู่ที่ 169% ค่อนข้างมากแต่ TTB มองว่าสำรองที่มีอยู่มีความเพียงพอแล้ว และน่าจะมีการลดระดับการตั้งสำรองในปีนี้คง โดยทางฝ่ายคาดว่า TTB จะมีการตั้งสํารอง 1.3% ของสินเชื่อรวมลดลงจากปีก่อนที่มีการตั้ง 1.33% ของสินเชื่อรวม
  • คงประมาณการกำไรปี 66: ทางฝ่ายยังคงประมาณการกำไรปี 66 ของ TTB ใว้ที่ 14.9 พันลบ. เพิ่มขึ้น 4.9% y-y โดยยังคาดว่ารายได้จะเพิ่มขึ้น และการตั้งสำรองจะลดลง แต่ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นทั้งจากทิศทางอัตราดอกเบี้ย และการกลับมาจ่ายเงินสมทบกองทุนฟื้นฟูฯ ในระดับปกติจะเป็นตัวกดดันกำไร
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน