Sideways / 1,585-1,600

มุมมองตลาดหุ้นวันนี้

  • คาดดัชนี SET วันนี้ Sideways : ทางฝ่ายมองแรงกดดันจากฝั่งยุโรปเรื่อง Credit Swap (CDS) ของ Deutsche Bank ที่ยืนเหนือระดับ 200 bps เมื่อวันศุกร์ และตราสารเงินกองทุนชั้นแรก (AT1) เผชิญแรงขาย อาจไม่ส่ง Sentiment เชิงลบสู่เอเชียในเช้านี้ หลังช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา นายกรัฐมนตรีเยอรมนีได้กล่าวสุนทรพจน์สร้างความเชื่อมั่นว่า Deutsche Bank ได้ผ่านการปรับโครงสร้างแล้ว ด้านเฟดได้แสดงความเห็นเสริมความเชื่อมั่นต่อระบบธนาคาร และทำให้ทางเฟดกล้าตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bps ในวันพุธที่ผ่านมา  ทำให้หลายฝ่ายเริ่มคลายกังวลต่อโอกาสเกิด Domino Effect ลงไป ด้าน IMF มองเศรษฐกิจจีนปีนี้อาจขยายตัวสองเก่าสู่ 5.2% โดยเรียกร้องให้จีนมุ่งเน้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจและกระตุ้นการบริโภค เป็นแรงหนุนต่อภาคท่องเที่ยวและการส่งออกไปจีน ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจวันศุกร์ที่ผ่านมา สะท้อนภาพทางฝั่งยุโรปที่ฟื้นตัว ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจจากฝั่งสหรัฐยังดูแข็งแกร่ง หลัง PMI ภาคบริการ มี.ค.มากกว่าคาด 53.8 จุด ด้านปัจจัยในประเทศ หลังไทยเข้าสู่โหมดการเลือกตั้ง ทางฝ่ายยังมองเป็นสัญญาณทางบวกต่อดัชนี ซึ่งจะช่วยหนุนต่อภาคบริโภคในประเทศ รวมทั้ง P/E หุ้นไทยที่ 15.48X ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 18.12X ยังเป็นตัวช่วยหนุนให้ Trigger Fund เข้าซื้อดัชนี โดยสถาบันเข้าซื้อหุ้นไทยแล้วกว่า 1.58 หมื่นล้านบาท (MTD) ส่วนคืนนี้ติดตามถ้อยแถลง Elderson และ Schnabel จนท. ECB ส่วนพุธนี้ติดตาม กนง. คาดขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ 1.75%
  • กลยุทธ์ลงทุน: 1) ท่องเที่ยว+Spending+เลือกตั้ง: AAV, AOT, AH, ERW, MINT, CENTEL, CPN, ITC, MAKRO, 2) Window Dressing: BEM, CPALL, GPSC, SCGP และ 3) คาดกนง.ขึ้นดอกเบี้ย: BBL, KBANK

ปัจจัยบวก

  • IMF คาด GDP จีนปีนี้จะขยายตัว 5.2% และจะช่วยหนุนเศรษฐกิจโลกให้เติบโตคิดเป็นสัดส่วน 1 ใน 3 ทำให้เป็นความหวังต่อเศรษฐกิจโลก โดย IMF ขอให้จีนเร่งสร้างสมดุลทางเศรษฐกิจ
  • ประธาน ECB เรียกร้องผู้นำ EU เร่งผลักดันการใช้กฎสหภาพธนาคาร (Banking Union) และสหภาพตลาดทุน (Capital Market Union) เพื่อให้ ECB เป็นผู้กำกับธนาคารรายเดียว และจัดหาเงินทุนแก่ธนาคารที่ล้มละลาย

ปัจจัยลบ

  • Bloomberg รายงานกลุ่มธนาคาร Credit Suisse และ UBS กำลังถูกกระทรวงยุติธรรมสหรัฐตรวจสอบว่ามีส่วนช่วยผู้มีอำนาจในรัสเซียหลบเลี่ยงการถูกคว่ำบาตรหรือไม่ ขณะที่ธนาคาร Raiffeisen ถูกกดดันให้ขายธุรกิจในรัสเซีย
  • ตราสารหนี้ CDS ของ Deutsche Bank พุ่งขึ้นเหนือระดับ 200 bps จากความกังวลภาคธนาคารในยุโรป
  • รอยเตอร์รายงานวอลมาร์ท ร้านค้าปลีกขนาดใหญ่ในสหรัฐ สั่งปลดพนักงานศูนย์กระจายสินค้า 5 แห่ง กว่า 200 คน โดยนักเศรษฐศาสตร์คาด ศก.สหรัฐอาจสู่เข้าภาวะถดถอยในปีนี้

PICKS OF THE DAY

BBL BUY

  • เป้าหมาย 157.00/160.00 แนวรับ 148.00/150.00
  • สินเชื่อกลับมาฟื้นตัว: ในเดือน ม.ค. สินเชี่อของ BBL หดตัวลงค่อนข้างแรงถึง 3.1% m-m แต่ในเดือน ก.พ. กลับมาฟื้นตัวได้ 1.9% m-m ทำให้สินเชื่อเหลือหดตัว 1.3% ytd คาดว่าในเดือน มี.ค. สินเชื่อของ BBL จะเพิ่มขึ้นต่อ และทำให้สินเชื่อกลับมาเติบโต 0.7% ytd
  • คาดกำไร 1Q66 เพิ่มขึ้น y-y q-q : คาด BBL จะมีกำไร 1Q66 7.6 พันลบ. เพิ่มขึ้น 6.5% y-y จากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นตามการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อ และการปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ย และคาดรายได้ดอกเบี้ยค่าธรรมเนียมเพิ่มสูงขึ้นด้วย คาดว่ากำไรจะเพิ่มขึ้น 0.1% q-q เนื่องจากถึงแม้ว่ารายได้ดอกเบี้ย และรายได้ค่าธรรมเนียมจะเพิ่มขึ้น รวมไปถึงค่าใช้จ่ายลดลง แต่ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นจากการกลับมาจ่ายเงินสมทบกองทุนฟื้นฟู ฯ ในระดับปกติ

ITC BUY

  • เป้าหมาย 27.50/28.50 แนวรับ 25.75/26.25
  • อาหารสัตว์เลี้ยงสดใส: พาณิชย์ชี้ไทยส่งออกอาหารสัตว์เลี้ยงอันดับ 1 ในอาเซียน และเป็นอันดับ 4 ของโลก การส่งออกอาหารสัตว์เลี้ยงของไทยมีอัตราเติบโตเฉลี่ย 13% ต่อปี โดยเฉพาะคู่ค้าอย่างสหรัฐฯ ในปี 65 มูลค่าส่งออกขยายตัวสูงถึง +30%y-y, อีกทั้งการหนุนใช้ FTA ทำให้ สหรัฐฯ อียู อาเซียน ไม่เก็บภาษีนำเข้าอาหารสัตว์เลี้ยงจากไทย
  • ITC เด่นสุด: ธุรกิจมีสัดส่วนขายในอเมริกาถึง 56% และทำอาหารแมวเป็นหลัก ทำให้มีการเติบโตสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมฯ เนื่องจากตลาดสัตว์เลี้ยงแมวมีการเติบโตมากกว่าสุนัข, และปีนี้จะส่งสินค้าขายในจีน ปูพรมทั้งออฟไลน์และออนไลน์, มองผลประกอบการปีนี้โตต่อเนื่อง
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน