Daily Focus: Selective and Earnings Play
2023SET Target: 1700
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index พักตัวลงตามตลาดหุ้นเอเชียส่วนใหญ่ แม้ GDP 1Q23 ของจีนจะออกมาดีกว่าคาด กลุ่มพลังงานเป็นกลุ่มหลักที่ถ่วงตลาดตามราคาน้ำมันดิบและค่าการกลั่นที่ปรับลง สถาบันในประเทศยังซื้อสุทธิในตลาดหุ้นอีก 749 ลบ. ขณะที่นักลงทุนต่างชาติพลิกมาขายสุทธิหนาแน่น 2.9 พันลบ. (และ Short Index Futures สูงถึง 1.8 หมื่นสัญญา)
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาด SET Index ยังคงแกว่งตัว Sideways กรอบ 1,585- 1,600 จุด ตลาดยังขาดปัจจัยบวกใหม่ที่ชัดเจนหนุน โฟกัสหลักในระยะนี้อยู่ที่การประกาศผลประกอบการ 1Q23 ของบจ.เริ่มสัปดาห์นี้ แม้ตลาดจะรับรู้โอกาสการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ FED ในการประชุมเดือน พ.ค. สู่ระดับ 5-5.25% ไปแล้วค่อนข้างมาก แต่ การคงดอกเบี้ยในระดับสูงยาวนานเพื่อให้มั่นใจว่าเงินเฟ้อจะปรับตัวลงได้ต่อเนื่องสู่กรอบเป้าหมาย 2% ในระยะยาวยังเป็นปัจจัยกดดันเศรษฐกิจให้มีแนวโน้มชะลอชัดขึ้นในระยะถัดไป ทำให้การฟื้นตัวของสินทรัพย์เสี่ยงยังจำกัด อย่างไรก็ตาม แนวโน้มการเติบโตของเศรษฐกิจฝั่งเอเชียรวมถึงไทยที่แข็งแกร่งกว่าสหรัฐฯ และยุโรป ประกอบกับการเลือกตั้งที่กำลังจะเกิดขึ้นหากผลออกมาในเชิงบวก โดยมีแนวโน้มจัดตั้งรัฐบาลใหม่อย่างมีเสถียรภาพได้จะเป็นปัจจัยหนุนตลาดฯใน 2H23-2024 เราจึงยังชอบหุ้น Domestic Play และคาด Outperform ตลาดได้ต่อเนื่อง ระยะสั้นเน้นเลือกเก็งกำไรหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัวและคาดกำไร 1Q23 ออกมาแข็งแกร่ง
กลยุทธ์ : เลือกลงทุนในหุ้นที่คาดมีกำไร 1Q23 แข็งแกร่ง//ทยอยสะสมหุ้นเพิ่มในช่วงปรับฐาน
หุ้นเด่นเดือน เม.ย. : AOT, BA, BGRIM, CPN, MAKRO
หุ้นเด่นวันนี้ : ICHI
- แนะนำ “เก็งกำไร” ราคาเป้าหมาย 14 บาท คาดกำไรสุทธิ 1Q23 ที่ 211 ลบ. +9% q-q, +103% y-y ทำจุดสูงสุดในรอบ 7 ปี จากรายได้ที่คาดทำ New High ในรอบ 8 ปี นับตั้งแต่ 2Q15 จากทั่งกลุ่มชาเขียวและ Tansansu และ Margin ดียังทรงตัวสูง
- แนวโน้มกำไรจะดีต่อเนื่องใน 2Q23 เพราะเป็น High Season และจะรับรู้ลูกค้า OEM เต็มไตรมาส เราเริ่มเห็น Upside ต่อประมาณการกำไรปี 2023 ของเรา จากปัจจุบันคาดไว้ที่ 731 ลบ. +14% y-y
- แนวรับ 12.70-12.50 บาท แนวต้าน 13.50-13.60//14 บาท
Fund Flow : วานนี้กระแสเงินทุนไหลออกจากภูมิภาคสุทธิปริมาณไม่หนาแน่นนัก US$181 ล้าน นำโดยไต้หวัน US$396 ล้าน แต่ไหลเข้าเกาหลีใต้ US$203 ล้าน ส่วนอาเซียนเม็ดเงินผสมผสาน ไหลเข้าอินโดนีเซีย US$92 ล้าน แต่ไหลออกจากไทย US$84 ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนคาดว่ายังผสมผสานไหลเข้าสลับไหนออก ตลาดรอ ติดตามการประกาศกำไร 1Q23 ของบจ.และเริ่มให้น้ำหนักกับแนวโน้มเศรษฐกิจโลกที่จะชะลอในระยะถัดไปมากขึ้น
ประเด็นสำคัญวันนี้
(0) TISCO ประกาศกำไร 1Q23 ใกล้เคียงคาดที่ 1.8 พันลบ. -1% q-q และทรงตัว y-y หนุนจากรายได้ดอกเบี้ยที่โต รายได้ค่าธรรมเนียมสินเชื่อลดลง แต่รายได้ค่าธรรมเนียมฝั่งตลาดทุนดีขึ้น การตั้งสำรอง ECL อยู่ในระดับต่ำส่วน NPL ขยับขึ้นเล็กน้อย แนวโน้มผลการดำเนินงานในระยะถัดไปเรามองอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ปรับขึ้น คาดว่าจะกระทบ NIM บ้างจากต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น รวมถึงรายได้ค่าธรรมเนียมจะชะลอตัวตามธุรกิจตลาดทุน IAA Consensus คาดกำไรปี 2023 +4% y-y และให้ราคาเป้าหมายเฉลี่ย 109.30 บาท ราคาหุ้นปัจจุบันมี Upside ไม่กว้างนัก
(+) SNNP คาดกำไร 1Q23 ท่าจุดสูงสุดใหม่ที่ 156 ลบ. +3% q-q, +48% y-y แม้รายได้จะชะลอตัว q-q แต่ชดเชยได้จาก Margin ที่ดีขึ้น ขณะที่ y-y ได้อานิสงส์จากความสําเร็จของการขยายตลาดต่างประเทศ เราคาดว่ากำไรจะเร่งตัวขึ้นต่อเนื่องใน 2Q23-2H23 จากทั้งฤดูร้อนที่หนุนยอดขายกลุ่มเครื่องดื่ม รวมถึงการเพิ่มอัตราการใช้ กำลังการผลิตของโรงงานในเวียดนาม เราคาดกำไรปี 2023 ที่ 696 ลบ. +35% y-y โดยสมมติฐานรายได้ของเรายังต่ำกว่าผู้บริหาร คงราคาเป้าหมาย 29 บาท แนะนำ “ซื้อ” 19
(-) ตลาดดาวโจนส์ ลดลง 10.55 จุด หรือ -0.03% ปิดที่ 33,976.63 จุด หลังจากธนาคารโกลด์แมน แซคส์รายงานผลประกอบการที่น่าผิดหวังใน 1Q23 ขณะที่นักลงทุนรอฟังความเห็นของเจ้าหน้าที่ FED เพื่อหาทิศทางการดำเนินนโยบายของ FED ในระยะถัดไป
(+) ตลาดหุ้นยุโรป ปิดบวก ได้ปัจจัยหนุนจากเศรษฐกิจจีนที่ดีกว่าที่ตลาดคาด ขณะที่นักลงทุนรอติดตามงบของธนาคารสหรัฐเพื่อประเมินสถานะการของภาคธนาคาร
(0) ตลาดหุ้นเอเชีย เปิดผสม ขณะที่นักลงทุนยังคงติดตามผลประกอบการ ของบริษัทจดทะเบียนในสหรัฐ รวมถึงความเห็นของเจ้าหน้าที่ FED ที่ส่งสัญญาณยังไม่ชัดเจนเกี่ยวกับการทำนโยบายของ FED ในระยะถัดไป
(+) ค่าเงินบาท แข็งค่า อยู่ที่บริเวณ 34.23 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ
(0) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 3 เซนต์ หรือ 0.04% ปิดที่ 80.86 ดอลลาร์/บาร์เรล ได้ปัจจัยหนุนจาก GDP ของจีนที่ดีกว่าที่ตลาดคาด แต่ยังถูกกัดดันจากความกังวลการขึ้นดอกเบี้ยของ FED ในขณะที่เช้านี้ ปรับตัวขึ้นต่อที่ระดับ 80.93 ดอลลาร์/บาร์เรล +0.09%
(+) ราคาทองคำ COMEX เพิ่มขึ้น 12.70 ดอลลาร์ หรือ 0.63% ปิดที่ 2,019.70 ดอลลาร์/ออนซ์ ได้ปัจจัยหนุนจากการอ่อนค่าของดอลลาร์ และการปรับลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ ในขณะที่เช้านี้ย่อตัวลงที่ ระดับ 2,018.0 ดอลลาร์/ออนซ์ -0.08%
SPDR Gold Trust ถือครองทองคำ 924.25 / -1.45
