บล.ฟิลลิป:

BTG : 1Q66 กำไรอ่อนตัว y-y และ q-q

ซื้อ TP’66: 32.40

1Q66 รายได้ยังเติบโต 9.8% y-y แต่โดนกดดันจากการลักลอบนำเข้าสุกร ทำให้ราคาหมู-ไก่ลงแรง ปรับลด GPM ลงมาอยู่ที่ 12.4% ลดลง y-y และ q-q, คาดกำไร สุทธิ 392 ลบ. -80.1%y-y -78.2%q-q ปรับราคาพื้นฐานปี 66 ลงมาที่ 32.4 บาท/หุ้น แต่ราคาหุ้นปรับตัว ลงมาค่อนข้างมาก คงคำแนะนำ “ซื้อ”

งบรวม

1Q66E

4Q65

1Q65

% y-y

% q-q

กําไร

392

1,796

1,970

-80.1

-78.2

EPS

0.2

0.93

1.31

-84.5

-78.2

หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท

  • คาด 1Q66 กำไรอ่อนตัว y-y และ q-q : คาดรายได้ 1Q66 เพิ่มขึ้น 9.8% y-y โตขึ้นจากทั้งด้านปริมาณและราคา แต่ได้รับผลกระทบจากการลักลอบนำเข้าสุกร กดดันราคาเฉลี่ยหมู-ไก่ ลดลงจากไตรมาสก่อนหน้า, ส่งผลกระทบทำให้ GPM ลงมาอยู่ที่ 12.4% ลดลง y-y, ทำให้ปรับคาดการกำไรปกติลดลงอยู่ที่ 319.9 ลบ. -y-y และ -q-q, คาดไตรมาสนี้ยังมีกำไรพิเศษจากการแปลงสินทรัพย์ชีวภาพและอัตราแลกเปลี่ยนเข้ามาช่วยประมาณ 70-80 ลบ. มอง 1Q66 เป็นจุดต่ำสุดในปี เนื่องจากปัจจุบันราคาสัตว์เป็นเริ่มฟื้นตัวจากกิจกรรมต่างๆ มองไตรมาส 2 ค่อยๆ ปรับตัวดีขึ้น
  • บ. ยังเติบโตในด้านปริมาณ : ภาพรวมการบริโภคปี 66 ยังคงมีแนวโน้มฟื้นตัวตามเศรษฐกิจและมีดีมานด์เพิ่มขึ้นจากการเปิดประเทศ และ BTG ยังคงเติบโตด้านปริมาณอย่างต่อเนื่อง จากขยายธุรกิจหมูในไทย แต่ยังมองว่าราคาหมูเป็นปีนี้อยู่ระดับ 80-90 บาท/กก. จะยังคงต่ำกว่าปีก่อน ปรับคาดการณ์กำไรปี 66 ลงมาอยู่ที่ 6,681 ลบ. -15.8%y-y ราคาพื้นฐานปี 66 ที่ 32.4 บาท/หุ้น เนื่องจากราคาหุ้นได้ปรับตัวลงมามาก คงคำแนะนำ “ซื้อ”
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน