บล.ฟิลลิป:

KKP: กำไรเพิ่ม แต่ผลตอบแทนสินเชื่อไม่เพิ่ม

ซื้อ TP’66: 86.00

กำไร 1Q66 เพิ่มขึ้นทั้ง y-y และ q-q KKP ยังสามารถ รักษาระดับ NPL ไว้ได้ แต่ผลตอบแทนสินเชื่อของ KKP กลับทรงตัวอยู่ในระดับเดียวกับไตรมาสก่อน ในขณะที่ ธนาคารอื่นมีผลตอบแทนสินเชื่อเพิ่มสูงขึ้น อย่างไรก็ ตาม KKP ยังมีการเติบโตสินเชื่อที่เด่นกว่ากลุ่ม คง ประมาณการกำไร และราคาพื้นฐาน แนะนำ “ซื้อ” 

งบรวม

1Q66

4Q65

1Q65

% y-y

% q-q

กําไร

2,085

1,430

2,055

1.4

45.8

EPS

2.46

1.69

2.43

1.4

45.8

หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท

  • กำไร 1Q66 เพิ่มขึ้น y-y, q-q: KKP รายงานกำไร 1Q66 2.1 พันลบ. ดีกว่าคาดจากการตั้งสำรองต่ำกว่าคาด โดยกำไรที่เพิ่มขึ้น 1.4% y-y เนื่องจากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นตามการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อ และเพิ่มขึ้นถึง 45.8% q-q จากเงินปันผลรับที่เพิ่มขึ้นมาก ค่าใช้จ่ายที่ลดลง และการตั้งสำรองที่ลดลงมาก
  • สินเชื่อยังโตเด่น แต่ NPL ทรงตัว: KKP ยังคงมีสินเชื่อเติบโตได้อย่างโดดเด่นกว่ากลุ่ม โดยเพิ่มขึ้น 2.7% q-q และยังคงเป็นสินเชื่อบรรษัทที่เติบโตมากที่สุด 5.5% q-q ในขณะที่สินเชื่อรายย่อยเพิ่มขึ้น 2.6% q-q และสินเชื่อ SME เติบโต 1.1% q-q แต่ยังสามารถรักษาระดับ NPL ให้ทรงตัวอยู่ที่ 3.3% KKP มีผลตอบแทนสินเชื่ออยู่ที่ 6.3% ถึงแม้ว่าจะเป็นระดับที่สูงเมื่อเทียบกับกลุ่ม แต่กลับไม่เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อน ในขณะที่ทุกธนาคารอื่นมีผลตอบแทนสินเชื่อเพิ่มขึ้น
  • คงประมาณการกำไร และราคาพื้นฐาน: ทางฝ่ายยังคงประมาณการกำไรปี 66 ไว้ที่ 8.8 พันลบ. เพิ่มขึ้น 15.7% y-y และคงราคาพื้นฐาน 86 บาท
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน