บล.เคจีไอ (ประเทศไทย):
Bank Sector เริ่มต้นปีได้ดี
Event
สรุปผลประกอบการ 1Q66
Impact
กําไรใน 1Q66 +14% YoY และ +45% QoQ ดีกว่าประมาณการ 8%
โดยกำไรที่ดีกว่าคาดเป็นผลจากกำไรของ KTB, BBL และ TTB ทั้งนี้ กำไรของกลุ่มที่เพิ่มขึ้น QoQ เป็นเพราะ 1) ฐานกำไรต่ำใน 4Q65 เนื่องจากมีการตั้งสำรองสูง 2) ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานสูงตามฤดูกาล ในไตรมาสที่สุดท้ายของปี และ 3) มีกำไรทางบัญชีจากสินทรัพย์ (FVTPL ก้อนใหญ่) ในไตรมาส 1/66 ในขณะเดียวกัน กำไรที่เพิ่มขึ้น YoY สะท้อนถึงส่วนต่างดอกเบี้ย (NIM) ที่เพิ่มขึ้นจากการขึ้นดอกเบี้ย โดยเฉพาะ BBL, KTB และ SCB
กำไรจากธุรกิจหลัก +13% YoY โดยกำไรของ BBL และ KTB โตแรงที่สุด
หากไม่รวมรายการทางบัญชีที่มีความผันผวนสูง อย่างรายการกำไร/ขาดทุนทางบัญชีจากสินทรัพย์ (FVTPL) และคชจ.ตั้งสำรองฯ กำไรใน 1Q66 ของกลุ่มธนาคารจะเป็นไปตามคาด โดยจะเพิ่มขึ้น 5% QoQ และ 13% YoY ซึ่งกำไรของ BBL โตได้ดีที่สุดโดยกำไรหลักโต 40% YoY เพราะส่วนต่างดอกเบี้ย (NIM) เพิ่มขึ้นมาก รองลงมาคือ KTB +30% YoY % เพราะ NIM ดีขึ้น แต่กำไรหลักของ ลดลง -2% YoY และต่ำกว่าประมาณการ 13% เพราะ NIM ลดลง ในขณะที่กำไรหลัก TTB เพิ่ม 10% จากการลดค่าใช้จ่ายฯ และ NIM ดีขึ้น ส่วนกำไร TISCO คงที่ และ KKP กำไรหลักลดลง
NIM ลดลง – สะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยเงินกู้ไปที่ลูกค้าทำได้ไม่เต็มที่
NIM ของธนาคารต่าง ๆ ลดลง โดยที่ลดลงมากในธนาคารที่มีสินเชื่อดอกเบี้ยคงที่ในกลุ่ม H/P สูง ซึ่ง ได้แก่ KKP, TISCO, TTB ที่ลดลงประมาณ -15-20bps QoQ ในขณะที่ของ KBANK ลดลง 16bps ส่วน ของ BBL และ SCB ลดลง -5-7bps มีเพียง KTB เท่านั้นที่ NIM เพิ่มขึ้น ทั้งนี้ส่วนต่างดอกเบี้ยที่ลดลง ในขณะที่ดอกเบี้ยปรับขึ้นค่อนแรงตั้งแต่ปลายปี 2565 สะท้อนถึงความสามารถที่ลดลงของธนาคารในการส่งผ่านดอกเบี้ยเงินกู้ไปยังลูกค้า และสินเชื่อของธนาคารไปที่กลุ่มความเสี่ยงต่ำ และทำให้ได้ยีลด์ต่ำไปด้วย
คุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้น
NPL รวมค่อนข้างทรงตัว QoQ แต่ลดลง 5% YoY ซึ่งส่วนใหญ่สะท้อนถึงการที่ KBANK ขาย NPL ก้อนใหญ่ออกไป ทั้งนี้ เมื่อแบ่งตามกลุ่มสินเชื่อ NPL เกิดใหม่ของสินเชื่อธุรกิจยังทรงตัวแต่ของสินเชื่อ SME และ HP ยังสูงอยู่ โดยเฉพาะในส่วนของสินเชื่อรถมือสองกลุ่มตลาดล่าง ซึ่งส่งผลกระทบต่อความเสี่ยง NPL ของ KBANK และ KKP ในขณะเดียวกัน NPL ของ BBL, KTB, SCB, TISCO และTTB ทรงตัว แต่ธนาคารมีการนำรายได้ส่วนเกินจาก FVTPL มาตั้งเป็นคชจ.สำรองฯ เพิ่มเข้ามาทำให้ NPL coverage ดีขึ้น
Risks NPLs เพิ่มขึ้น และตั้งสำรองเพิ่มขึ้น, รายได้ค่าธรรมเนียมลดลง, ผลขาดทุน FVTPL จากการลงทุน
