บล.ฟิลลิป:

BANPU: คาดกำไรสุทธิฟื้น

ถือ TP’66: 9.10

คาดกำไรสุทธิฟื้นตัว แต่กำไรปกติอ่อนตัวลงเนื่องจากปริมาณการขายถ่านหินโดยรวมที่อ่อนตัวลง ประกอบกับราคาขายเฉลี่ยที่อ่อนตัวลงตามราคาตลาด ซึ่งทางฝ่ายปรับราคาพื้นฐานลงมาอยู่ที่ 9.10 บาท จากเดิม 10.50 บาท และยังคงคำแนะนำ “ถือ” 

งบรวม

1Q66E

4Q65

1Q65

% y-y

% q-q

กําไร

5,198

-280

10,264

-49.4

n.a.

EPS

0.61

-0.38

1.52

-59.5

n.a.

หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท

  • คาด 1Q66 กำไรสุทธิฟื้น แต่กำไรปกติอ่อนตัว q-q: ทางฝ่ายคาด 1Q66 จะพลิกกลับมากำไรอยู่ที่ 5,198 ลบ เนื่องจากใน 4Q65 มีการรับรู้ขาดทุนจากการด้อยค่าสินทรัพย์อยู่ที่ 13,636 ลบ. ขณะที่กำไรปกติใน 1Q66 อ่อนตัวลงเนื่องจาก 1) คาดว่าเหมืองถ่านหินในอินโดนีเซียจะมีปริมาณการขายลดลงอยู่ที่ 4.5 ล้านตัน จากเดิม 5.1 ล้านตัน ใน 4Q65 ประกอบกับราคาขายเฉลี่ยที่ลดลงตามราคาตลาด แต่ยังคงมีแรงหนุนจากต้นทุนต่อหน่วยที่คาดว่าจะลดลงมาอยู่ที่ราว 65 ดอลลาร์/ตัน จากเดิม 81 ดอลลาร์/ตัน ใน 4Q65 เนื่องจากราคาน้ำมันที่อ่อนตัวลง q-q 2) ปริมาณการขายถ่านหินของเหมืองในออสเตรเลียที่คาดว่าจะลดลงอยู่ที่ราว 1.8 ล้านตัน จากเดิม 2 ล้านตัน ใน 4Q65 เนื่องจากปัญหาทางธรณีวิทยาที่ส่งผลกระทบต่อกระบวนการผลิต ซึ่งส่งผลให้คาดว่าต้นทุนต่อหน่วยจะปรับตัวสูงขึ้นมาอยู่ที่ราว 150 ออสเตรเลียดอลลาร์/ตัน (+20% q-q) 3) ผลการดำเนินงานที่อ่อนตัวของธุรกิจก๊าซธรรมชาติ เนื่องจากราคาขายเฉลี่ยที่คาดว่าจะอ่อนตัวลงมาอยู่ที่ราว 2.65 ดอลลาร์/Mcf จากเดิม 3.77 ดอลลาร์/Mcf ใน 4Q65
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน