บล.ฟิลลิป:

BEC: คาด 1Q66 กำไรลดลงตามงบโฆษณา

ซื้อ TP’66: 8.90

แม้ 1Q66 คาดกำไรจะลดลง แต่แนวโน้มจะฟื้นตัวใน 2Q66 และ 2H66 จากเม็ดเงินโฆษณาที่ฟื้นตัวขึ้น รวมถึงรายได้ให้ใช้ลิขสิทธิ์ที่ดีขึ้นใน 2H66 อย่างไรก็ตาม ใน 1Q66 ที่กำไรจะออกมาต่ำ จึงปรับลดกำไรปี 66 ลงเป็น 513 ลบ. -15.5% y-y ราคาหุ้นปรับตัวลงรับการดำเนินงานที่อ่อนตัวมามากแล้ว ยังคำแนะนำ “ซื้อ”  

งบรวม

1Q66E

4Q65

1Q65

% y-y

% q-q

กําไร

51

149

174

-70.4

-65.5

EPS

0.03

0.07

0.09

-70.4

-65.5

หมายเหตุ: กําไร = ล้านบาท, EPS = บาท

  • คาด 1Q66 กำไรสุทธิ 51 ลบ -70.4% y-y, -65.5% q-q : ตามเม็ดเงินโฆษณาทางทีวีใน 1Q66 ที่ลดลง 11% q-q, y-y โดยรายได้ -17.4% y-y, -16.2% q-q อัตราการขายคาดเท่าปีก่อนที่ 64% แต่ราคาขายคาดทรงตัว q-q, -16.8% y-y ที่ 6.6 หมื่นบาท/นาที จากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ ตามการขึ้นดอกเบี้ย เงินเฟ้อ และต้นทุนพลังงาน รวมถึงการลดเวลาละครค่ำ 30 นาที เหลือ 1.30 ชม. อีกทั้งรายได้ให้ใช้ลิขสิทธิ์ปรับตัวลงจากแผนออกอากาศละครใหม่ไม่เป็นไปตามที่วางไว้ ต้นทุน -11.9% y-y, -7% q-q ตามเวลาละครที่สั้นลง และการควบคุมการผลิต และ SG&A ลดลง จากค่าใช้จ่ายขายที่ลดลงตามรายได้
  • 2Q66 แนวโน้มฟื้น และ 2H66 การขายลิขสิทธิ์จะดีขึ้น: มี.ค. เม็ดเงินโฆษณาทางทีวี +35% m-m เป็นสัญญาณที่ดีกลับมาสู่วัฏจักรธุรกิจที่ 2Q66 จะดีขึ้น q-q และละครใหม่ “หมอหลวง” เรตติ้งดี และยังสามารถขายลิขสิทธิ์ไปให้ Netflix และช่องทางดิจิทัล จะทำให้รายได้ให้ใช้ลิขสิทธิ์ดีขึ้น q-q ซึ่งรายได้ให้ใช้ลิขสิทธิ์ส่วนใหญ่จะมาใน 2H66 ทาง BEC ยังคงรายได้ดังกล่าวปีนี้ที่ 1,000 ลบ. ซึ่งปิดการขายกว่า 60% แล้ว ทำให้แนวโน้ม 2H66 จะดีกว่า 1H66
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน