BGRIM แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 46.00 บาท

บล.ฟิลลิป:

BGRIM: คาดพลิกกลับมากำไรใน 1Q66

ซื้อ TP’66: 46.00

คาด 1Q66 พลิกกลับมากำไรจากการรับรู้ค่า Ft ที่สูงขึ้น ประกอบกับปริมาณการขายไฟฟ้าให้กับลูกค้าอุตสาหกรรม ที่คาดว่าจะสูงขึ้น q-q นอกจากนี้ทางฝ่ายยังคงคาดว่าผลการดำเนินงานจะฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องใน 2Q66 และคงคําแนะนํา “ซื้อ” 

หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท

• คาด 1Q66 พลิกกลับมากำไร : ทางฝ่ายคาด 1Q66 พลิกกลับมากำไรอยู่ที่ 345 ลบ. เนื่องจากค่า Ft ที่ปรับขึ้นมาอยู่ที่ 154.92 สตางค์/kWh จากเดิมอยู่ที่ 93.43 สตางค์/kWh ใน 4Q65 ด้านต้นทุนก๊าซธรรมของ BGRIM คาดว่าจะทรงตัว q-q อยู่ที่ราว 480 บาท/MMBTU สำหรับปริมาณการขาย ทางฝ่ายคาดว่า BGRIM จะมีปริมาณการขายให้กับ EGAT ลดลง q-q เนื่องจากโครงการ Replacement มีสัญญาขายไฟฟ้าให้กับ EGAT ลดลงจากสัญญาเดิม ขณะที่คาดว่าปริมาณการขายไฟฟ้าให้กับลูกค้าอุตสาหกรรมจะเพิ่มขึ้นราว 5% q-q นอกจากนี้ผลการดำเนินงานยังมีแรงหนุนจากการรับรู้กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนอีกราว 70 ลบ
• คาด 2Q66 ฟื้นตัวต่อเนื่อง: ทางฝ่ายคาดผลการดำเนินงานยังคงฟื้นตัวต่อใน 2Q66 แม้ค่า Ft สำาหรับงวด พ.ค.-ส.ค. 66 จะอ่อนตัวลง แต่ทางฝ่ายคาดว่า BGRIM จะได้รับผลดีจากต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่อ่อนตัวลงมากกว่า

- Advertisement -