บล.บัวหลวง:
MTC – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราได้เข้าประชุมนักวิเคราะห์กับ MTC เรามีมุมมองเป็นกลางต่อแนวโน้มผลประกอบการปี 2023
Highlights:
- MTC ยังตั้งเป้าสินเชื่อปี 2023 เติบโตไม่ต่ำกว่า 20% YoY โดยจะเน้นปล่อยสินเชื่อที่มีหลักประกันเป็นหลัก เช่น สินเชื่อจำนำทะเบียนและที่ดิน ผ่านการขยายสาขาราว 600 สาขา เป็น 7.2 พันสาขา ในปี 2023
- แนวโน้ม NPLs/loans ratio จะยังเพิ่มขึ้นใน 2Q23 (แต่ในอัตราที่ชะลอตัวลง) และคาด NPLs/loans ratio จะเริ่มทยอยลดลงตั้งแต่ 4Q23 โดย MTC ยังคงเป้า loan loss coverage ratio ไม่ต่ำกว่า 100%
- ในระยะสั้น MTC ยังไม่มีแนวโน้มปรับเพิ่ม Yields เพราะเริ่มควบคุม NPL ได้ดีขึ้น และมองว่าแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยใกล้ peak แล้ว โดยเราคาด NIM ในช่วงที่เหลือของปี 2023 จะปรับลดลงเล็กน้อย จากแนวโน้ม cost of funds ที่สูงขึ้นราว 20 bps
- เรามองแนวโน้มการแข่งขันในอุตสาหกรรมสินเชื่อจำนำทะเบียนจะลดลง หลังจากที่ธนาคารออมสินขายบจ. เงินสดทันใจ
- MTC ตั้งเป้า Cost to income ปี 2023 ที่ 46-47% โดยเราประเมินว่ามีแนวโน้มจะทยอยลดลงตั้งแต่ 2Q23 เป็นต้นไป
View From Fundamental:
- เรายังมีมุมมองเป็นกลางต่อแนวโน้มผลการดำเนินงานของ MTC และให้น้ำหนักแนวโน้ม NPLs/loans ratio ที่ยังปรับเพิ่มขึ้นในงวด 2Q23 โดยเราคาดกำไรสุทธิ 2Q23 จะปรับลดลง 13% YoY (แต่เพิ่มขึ้น 12% QoQ) มาที่ 1.2 พันล้านบาท เรายังคงคำแนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 37 บาท
- Advertisement -
