บล.ฟิลลิป:
TVO: 2Q66 ต้นทุนและราคาขายอ่อนตัว
Bloomberg Consensus TP’66 : 24.42
การประชุมเมื่อวานนี้โทนยังคงไม่ได้โดดเด่นมากนัก สําหรับการดำเนินงานปี 2566 แม้แนวโน้ม 2Q66 คาดจะดีกว่า 1Q66 จากต้นทุนวัตุดิบที่ลดลง แต่ราคาขายของสินค้าคาดลดลงเช่นกัน กอปรกับบริษัทยังมีข้อจำกัดเรื่อง Capacity ซึ่งอยู่ระหว่างขยายกำลังการผลิต อย่างไรก็ดี การจ่ายเงินปันผลสำหรับผลประกอบการปี 2566 ผู้บริหารคาดกลับมาเป็นปกติ
- 2Q66 คาด Gross profit margin (GPM) ปรับตัวดีขึ้น : การประชุมเมื่อวานนี้ ผู้บริหารให้แนวโน้มการดำเนินงาน 2Q66 โดย GPM จะปรับตัวขึ้นสู่ 4-5% จาก 1.5% ใน 1Q66 จากต้นทุนเมล็ดนำเข้าที่คาดลดลง 8% q-q โดยได้แรงหนุนจากผลผลิตถั่วเหลืองของบราซิลมีปริมาณสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และความคืบหน้าการเพาะปลูกในสหรัฐฯ เร็วกว่าปกติ อย่างไรก็ดี ราคาขายกลุ่มกากถั่วเหลืองคาดปรับลดลง 2% q-q และกลุ่มน้ำมันถั่วเหลืองคาดราคาลดลง 3-4% q-q จากผลผลิตน้ำมันที่มีแนวโน้มฟื้นตัวขึ้นจากปีก่อนหน้า และเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว ส่งผลให้ผลการดำเนินงาน 2Q66 ยังคงไม่โดดเด่น กอปรกับปริมาณการผลิตทั้งปีคาดลดลง 3-5% เนื่องจากโรงงาน TVO1 อยู่ระหว่างการปรับปรุง และหยุดการผลิตไปตั้งแต่ 2Q65 เพื่อขยายกำลังการผลิต โดยปรับปรุงไปแล้ว 40% และคาดว่าจะแล้วเสร็จช่วงปลาย 2Q67 โดย Capacity ของโรงงาน TVO1 หลังการปรับปรุงอยู่ที่ 1.5 พันตันต่อวัน และคิดเป็น 25% ของ Capacity เดิม
- ปันผลกลับมาเด่น : ผู้บริหารเผยแนวโน้มการจ่ายเงินปันผลในปีนี้คาดกลับมาเป็นปกติ หลังปีที่แล้วจ่ายเป็นเงินปันผลรวม 1.05 บาทต่อหุ้น (และหุ้นปันผล 10:1 หุ้น) ส่งผลให้ Dividend yield อยู่ที่ 4.08% ต่อปี เทียบกับค่าเฉลี่ยของปี 61-64 ที่ 7.04% ต่อปี (เทียบราคาปิดของหุ้น ณ วันที่ 15 พ.ค.)
ที่มา: ประชุมนักวิเคราะห์
- Advertisement -
